Japanese government advisor warns: Rising bond yields will impact fiscal policy

智通財經 APP 獲悉，日本政府顧問小組敦促當局加大財政整頓力度，因為日本央行持續的貨幣緊縮措施加大了這個全球負債最多的發達國家償債成本上升的風險。

日本財政系統委員會週二向財務大臣加藤勝信提交的一份提案顯示，該委員會警告稱，日本央行加息和縮減債券購買規模的舉措正在推動政府債券收益率穩步上升，日本的財政狀況需要得到更多關注。

該委員會表示：“我們必須以高度的緊迫感來管理財政，以防止不斷上升的債務成本擠佔必要的政策支出。”

日本央行在去年 3 月 18 年來首次加息後，繼續收緊政策。在此背景下，財政審慎的呼聲也隨之而來。日本的緊縮週期，加上海外債券收益率不斷上升，已將日本債券收益率推至多年高點。

該委員會警告稱，如果財政紀律繼續受到削弱，日本可能面臨主權信用評級下調。

該委員會表示，“政府債券評級下調並非遙不可及，” 並將穆迪最近下調美國主權債務評級作為例子。該委員會表示：“如果對日本公共財政的信任度下降，可能引發評級下調、利率大幅上調、市場動盪，並最終對家庭和企業造成負面影響。”

日本和美國等主要經濟體的長期借貸成本一直在飆升。上週 20 年期日本國債拍賣的需求創下十多年來最低，進而引發全球市場恐慌。

該委員會估計，到 2034 財年，日本政府債務的利息支付可能會增加 8.7 萬億日元 (611 億美元)，突顯了借貸成本上升帶來的長期預算壓力。

儘管外部不確定性主要源於美國貿易政策，但日本央行官員一直表示，只要其經濟前景得以實現，他們就將繼續加息。

在 6 月中旬的政策會議上，預計日本央行還將概述 2026 年 3 月以後縮減債券購買規模的路線圖，屆時日本央行可能會在與市場參與者進行初步討論後繼續縮減債券購買規模。

該委員會還指出，政府債券發行量可能增加，這將給日本財政帶來更多風險。隨着今年夏天參議院選舉臨近，反對黨正在加大施壓，要求出台新的刺激措施，包括暫時降低消費税。

日本首相石破茂拒絕了這些提議，理由是日本財政狀況脆弱，其債務狀況 “比希臘更糟糕”。

為了長期的財政健康，該委員會重申了在 2025-2026 財政年度之前實現基本預算盈餘的重要性，這與日本政府現有的目標一致。雖然最初的目標是在本財年結束前實現盈餘，但最近的預測表明，這一目標很可能無法實現。