Billionaire Investor Stanley Druckenmiller Just Slashed His Fund's Stake in Tesla by 50% and Quadrupled Its Position in Another AI Stock Up 2,800% Since Its IPO

沒有太多投資者的業績記錄能比得上斯坦利·德魯肯米勒。在為喬治·索羅斯的量化基金工作 12 年的 30 年期間，德魯肯米勒根據對沖基金阿爾法的數據顯示，平均年回報率達到了 30%。

如今，德魯肯米勒仍通過家族基金杜克斯資本管理投資自己的資金。在今年第一季度，德魯肯米勒將其在電動車製造商 特斯拉(TSLA 2.08%) 的持倉削減了約 50%，同時將其在另一隻自首次公開募股 (IPO) 以來上漲了 2800% 的人工智能 (AI) 股票的持倉增加了四倍以上。

德魯肯米勒通常關注估值

美國證券交易委員會的文件顯示，杜克斯將其在特斯拉的持股削減了約 50%，目前持有約 1880 萬股。在唐納德·特朗普總統於 11 月當選後，特斯拉的股價飆升，因為投資者認為該股票將受益於首席執行官埃隆·馬斯克與總統的密切關係。

然而，在今年第一季度，特斯拉的大部分漲幅蒸發，因為特斯拉的核心電動車 (EV) 業務面臨困境，投資者擔心馬斯克進軍政治可能對品牌產生影響。

TSLA 數據來源於 YCharts。

德魯肯米勒無疑是人工智能的信奉者，但在估值方面也保持着嚴謹，因為他的過去投資顯示了這一點。這位傳奇投資者在認為估值達到不可持續水平時毫不猶豫地出售了人工智能芯片巨頭 英偉達。

由於馬斯克的超凡品牌和公司未來的有希望的計劃，特斯拉的估值一直處於高位。這些計劃包括全自動駕駛 (FSD) 技術和據稱能夠完成日常家務的 Optimus 機器人。

現在所有的目光都集中在即將在 6 月於奧斯汀進行的 FSD 演示上，這可能會重新點燃投資者對該股票的熱情。但由於核心電動車業務仍在掙扎，尤其是在中國，競爭對手如 比亞迪 已佔據了顯著的市場份額，特斯拉需要保持未來計劃的進展，以維持其高估值。

圖片來源：Getty Images。

這隻幕後人工智能股票還有更大的上漲空間

在第一季度，杜克斯還將其在 台積電(TSM 2.44%) 的持倉增加了四倍以上，在該季度購買了額外的 4.91 億股。英偉達被視為主要的人工智能投資之一，因為其芯片幫助推動了人工智能應用。

但台積電更進一步，目前是最先進的圖形處理單元 (GPU) 製造商之一。該公司生產英偉達下一代的 Blackwell 芯片。

英偉達首席執行官黃仁勳曾稱台積電為全球首屈一指的芯片製造商，差距 “不可思議”。他説，如果該公司發生什麼事情，或者英偉達無法與他們合作，該公司仍然可以生產芯片，但將會更加困難。

“也許工藝技術沒有那麼出色。也許我們無法獲得同樣水平的超額收益或成本，但我們將能夠提供供應，” 黃仁勳説。

在今年第一季度，台積電報告的收益超出華爾街共識預期，同時預計到 2025 年，受人工智能相關收入推動，收入增長將達到中 20% 的水平，該公司預計今年人工智能相關收入將翻倍。這似乎表明關税尚未對公司產生影響，管理層仍然看到強勁的人工智能需求。

台積電確實面臨特朗普政府對英偉達和其他在中國開展業務的美國芯片公司的出口限制帶來的挑戰，但該股票的前瞻性市盈率為 18，作為人工智能領域來説並不算昂貴。