Should You Buy Nvidia Stock Before May 28? Here's What the Evidence Suggests.

人工智能（AI）領域的進展在過去幾年中席捲了全球，但最初的炒作已經逐漸平息。投資者正在尋找證據，以證明 AI 的採用仍然具有潛力。Nvidia（NVDA 0.83%）的圖形處理單元（GPU）迅速成為訓練和運行生成性 AI 模型的黃金標準。該公司連續五個季度實現了三位數的收入和利潤增長，但隨着其增長率開始放緩，投資者感到緊張。

該公司計劃在 5 月 28 日星期三市場收盤後發佈其 2026 財年第一季度的業績，股東們——實際上整個華爾街——都將翹首以待，以尋找 AI 未來走向的線索。

讓我們回顧一下該公司最近的業績，看看現有證據對公司未來前景的暗示，以及在備受期待的財報發佈之前，Nvidia 股票是否是一個引人注目的投資機會。

Nvidia 的 GB200 Grace Blackwell 超級芯片。圖片來源：Nvidia。

令人羨慕的業績

在其 2025 財年第四季度（截至 1 月 26 日），Nvidia 報告的收入為 393 億美元，同比增長 78%，環比增長 12%。強勁的銷售推動了每股收益（EPS）達到 0.89 美元，激增 82%。毫無疑問，正是 AI 的持續採用推動了這些業績，因為其數據中心部門的收入增長了 93%。

Nvidia 預計其強勁增長將持續。對於其 2026 財年第一季度（截至 4 月 28 日），管理層預計收入為 430 億美元，代表 65% 的增長。華爾街同樣看好，分析師的共識預期為 431.5 億美元的收入和 0.73 美元的調整後每股收益。儘管這與上個季度強勁的銷售表現相比略有放緩，但仍然相當強勁。Nvidia 有着發佈保守指引的悠久歷史，因此實際結果可能會更高。

現有客户，新機會

流行的敍述認為主要雲和科技公司快速建設以 AI 為中心的數據中心正在顯露出裂痕，但證據表明情況並非如此。

Amazon Web Services、Microsoft Azure 和 Alphabet 的 Google Cloud，這三大雲計算巨頭，已宣佈計劃在今年增加基礎設施支出。不出所料，這筆支出的絕大部分將用於支持 AI 需求的額外數據中心。Meta Platforms 也已宣佈計劃比最初設想的更高的資本支出。總額令人矚目：

• 亞馬遜：1000 億美元
• 微軟：800 億美元
• Alphabet：750 億美元
• Meta：680 億美元

作為全球領先的 AI 處理器供應商，Nvidia 在捕捉這四大科技巨頭的數據中心支出方面處於有利位置。

還有更多。特朗普政府最近撤銷了所謂的 “AI 擴散規則”。拜登政府實施的一系列嚴格出口限制旨在防止美國對手利用 AI 危害我們的國家利益。批評者抱怨這些規則過於嚴格，威脅到創新。撤銷這一規則打開了大門，導致 Nvidia 獲得了一系列新的 AI 芯片交易。

例如，該公司宣佈與沙特阿拉伯公司 Humain 建立合作關係。Nvidia 將立即供應超過 18,000 個 GB300 Grace Blackwell 處理器——其最先進的 AI 芯片——用於該國的數據中心建設，並計劃最終交付 “數十萬個”。該交易還包括 Infiniband 網絡技術解決方案，提供超快處理和低延遲。

這有助於説明 Nvidia 仍然存在的巨大機會。

5 月 28 日之前股票是否值得買入？

毫無疑問，Nvidia 仍然極具波動性，但很難否認該公司的長期成功。在過去三年中，該股上漲了 688%（截至本文撰寫時），但也曾下跌多達 35%——因此這並不適合心臟脆弱的人。這有助於説明投資成功的最可靠路徑之一：購買你能找到的最佳企業的股票，並計劃至少持有三到五年。

投資者心中最大的疑問是，Nvidia 股票在備受期待的財報發佈後會漲還是會跌，事實上，我對此毫無頭緒。實際上，任何聲稱知道未來幾天或幾週會發生什麼的人都不完全誠實。

如果讓我預測，我會感到舒適地做出幾個非常模糊的預測：

• Nvidia 將宣佈另一個季度的創紀錄收入
• 該公司可能會超出分析師的共識預期，預計銷售額為 431.5 億美元——這略高於 Nvidia 的 430 億美元指引——以及調整後每股收益為 0.73 美元。

除此之外，你的猜測和我的一樣，而我的預測可能完全錯誤。

話雖如此，我對 Nvidia 的投資論點沒有改變。該公司的尖端 GPU 是 AI 處理的黃金標準，並且繼續主導市場。總有可能有人會創造出更好的產品，但競爭的陰影始終是一個因素。

大多數專家認為我們仍處於 AI 採用的早期階段。大多數估計將 AI 市場規模至少定為 1 萬億美元，有些估計認為它最終可能是 10 到 15 倍的規模。

英偉達股票目前的市值大約是未來收益的 30 倍，最近其估值從兩年來的低點反彈。然而，公司的創新歷史、行業領先地位以及長期的增長記錄讓我相信，最好的還在後頭。

對於那些相信人工智能仍處於早期階段並且英偉達將繼續引領潮流的投資者來説，購買英偉達股票併為即將到來的顛簸——儘管可能會帶來豐厚回報——做好準備吧。