Apple Likely To Open LLMs, Integrate Gemini On iPhone At WWDC: Analyst

高盛分析師 Michael Ng 在週三維持對蘋果公司（Apple Inc）AAPL 的買入評級，目標價格為 253 美元，此前蘋果公司定於 6 月 9 日舉行 WWDC 2025 主題演講。

Ng 預計蘋果將展示在其操作系統中持續整合人工智能的進展，通過開發者訪問其人工智能模型進行應用開發，以及考慮到 Alphabet Inc 首席執行官 Sundar Pichai 最近關於希望在 2025 年中期與蘋果達成合作的評論，可能會在 iPhone 上宣佈 Gemini AI 的整合。

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分析師指出，蘋果需要在 Apple Intelligence 方面展示進一步的成功，才能讓投資者願意將其視為需求驅動因素。

Ng 預計 WWDC 的 iOS 更新將主要以設計更新為主，以標準化設備間的操作界面視覺效果，並引入以便利性為導向的功能，如公共 WiFi 訪問同步、人工智能驅動的電池優化和 Gemini 整合。一些報道的設計更新包括圓角應用圖標、浮動標籤欄和更透明的應用顯示。

Ng 認為，蘋果通過 iOS 19 對用户體驗的逐步改善、對 2025/26 年晚些時候推出的人工智能增強版 Siri 的預期，以及可能嚮應用開發者開放蘋果的大型語言模型（LLMs），應該有助於保持其安裝基礎的粘性並提高競爭力。

Ng 預測 2025 財年的收入為 4089.9 億美元，每股收益為 7.16 美元。分析師認為蘋果的估值具有吸引力，聲稱與其歷史倍數相比，無論是絕對還是相對基礎上都顯得具有吸引力，並且與其主要科技同行相比也同樣如此。

預計未來五年，蘋果大部分的毛利增長將來自其服務部門。預計服務收入的激增將標誌着該部門投資敍事的拐點，從而提升 AAPL 的溢價估值，Ng 指出。

他還強調，蘋果設備的安裝基礎的耐用性是一個關鍵因素。蘋果強大的用户基礎為未來收入增長提供了顯著的可見性，驅動因素是越來越多的服務和產品的附加。這一現象被理解為支撐經常性收入的概念，Ng 稱之為 “蘋果即服務” 的機會。

價格動態： AAPL 股票在週四最後一次檢查時下跌 0.48%，報 201.15 美元。

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