Weak demand in the U.S. Treasury auction led to a collapse in U.S. stocks, with the Dow Jones Industrial Average falling nearly 2%. XPeng surged 13%, while Bitcoin hit a record high during the session, and gold rose over 1%

二十年期美債拍賣結果不佳，長期美債收益率飆升、帶崩美股，避險情緒升温，黃金走高。季報及指引亮眼的小鵬汽車股價大漲。美國穩定幣立法取得進展，比特幣盤中突破歷史高位。

美債收益率飆升引發了美股廣泛拋售，三大美股指創一個月最大跌幅：

• 美股早盤，特朗普表示減税方案接近敲定，投資者擔心龐大的減税法案將增加預算赤字，美股三大指數集體低開。行業板塊中大部分下跌，其中醫療保健受到的打擊最為嚴重。

• 美股午盤，美國 20 年期國債拍賣慘淡，得標利率突破 5%，幾乎是該期限自五年前推出以來表現最差的一次。拍賣結果出爐後，三大美股指數跌幅擴大、十年期美債收益率升超 10 個基點、美元指數跌至兩週低位、逼近 11 萬美元創歷史新高的比特幣一度回落超 3000 美元、黃金漲超 1%、原油跌超 1%。

• 美股盤後，納微（Navitas）官宣與英偉達合作開發 800V 電力架構，盤後 Navitas 股價暴漲，一度漲超 200%。

週三，三大美股指創一個月最大跌幅，道指跌近 2%。科技七巨頭中谷歌獨漲，漲幅近 3%。零售巨頭 Targe 公佈財報後，跌超 5%。納微官宣與英偉達合作下一代 800V 電力架構，盤後暴漲 200%。中概股百度績後跌超 4%，小鵬汽車因一季度財報亮眼，預計第四季度實現盈利，股價大漲超 12%。

美股三大股指：

• 標普 500 指數收跌 95.85 點，跌幅 1.61%，報 5844.61 點。

• 道瓊斯工業平均指數收跌 816.80 點，跌幅 1.91%，報 41860.44 點。

• 納指收跌 270.07 點，跌幅 1.41%，報 18872.64 點。納斯達克 100 指數收跌 287.02 點，跌幅 1.34%，報 21080.36 點。

• 羅素 2000 指數收跌 2.80%，報 2046.56 點。

• 恐慌指數 VIX 收漲 15.42%，報 20.88。

美股行業 ETF 全線下跌：

• 區域銀行 ETF 收跌 3.54%，銀行業 ETF 跌 3.52%，全球航空業 ETF 跌 3.06%，生物科技指數 ETF、醫療業 ETF、金融業 ETF、可選消費 ETF 至多跌 2.39%。

“科技七姐妹”：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數收跌 1.17%，報 158.79 點。

• 特斯拉收跌 2.68%，蘋果跌 2.31%，英偉達跌 1.92%，亞馬遜跌 1.45%，微軟跌 1.22%，Meta Platforms 跌 0.25%，谷歌 A 則漲 2.79%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌 0.14%，報 4890.78 點。

• AMD 跌 1.28%，台積電 ADR 跌 0.87%。

AI 概念股：

• Tempus AI 下跌 6.87%，Palantir 下跌近 4%，Applovin 收跌 1.30%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 0.72%，報 7277.42 點。

• 熱門中概股百度初步收跌 4.2%，小馬智行跌 3.6%，百勝中國和房多多至多跌 2.9%。理想則漲 3.2%，小鵬漲 12.6%，文遠知行漲 21.3%。

其他個股：

• 巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋 B 類股跌 0.34%，禮來製藥收跌 2.95%。

• 納微盤後暴漲近 200%，官宣與英偉達合作開發下一代 800V 電力架構。

歐盟準備貿易提案，為歐美貿易談判注入動力。德國股指連續五天創收盤歷史新高。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.04%，報 553.82 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數大致收平，報 5454.46 點。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收漲 0.36%，報 24122.40 點，連續第五個交易日創收盤歷史新高。

• 法國 CAC 40 指數收跌 0.40%，報 7910.49 點。

• 英國富時 100 指數收漲 0.06%，報 8786.46 點。

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，開雲集團收跌 2.54%，LVMH 集團跌 2.23%，愛馬仕跌 2.12% 表現倒數第三。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，JD 運動時裝收跌 10.6%，耐斯特跌 6.77%，温德爾集團跌 6.2%。

美國 20 年期國債拍賣慘淡，得標利率突破 5%，幾乎是該期限自五年前推出以來表現最差的一次。拍賣結果出爐後，美國 10 年期國債收益率漲幅擴大至 10 個基點。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率上漲 11.16 個基點，報 4.5985%，美國財政部披露 20 年期美債標售結果時開啓一波短暫的顯著拉昇行情，為 2 月 13 日以來首次漲穿 4.6% 關口。

• 20 年期美債收益率漲 13.21 個基點，刷新日高至 5.1247%，彭博數據顯示後者是 2020 年（美國財政部恢復供應以來的）歷史最高。

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率漲 4.0 個基點，報 2.646%，日內交投於 2.618%-2.671% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率漲 5.4 個基點，兩年期英債收益率漲 4.0 個基點，30 年期英債收益率漲 3.4 個基點，50 年期英債收益率漲 5.7 個基點。

• 法意西的 10 年期國債收益率均漲超 4 個基點，希臘 10 年期國債收益率漲 2.2 個基點。

20 年期美債拍賣結果衝擊投資者信心，美元指數美元回落至年初至今的低點附近，跌超 0.5%，比特幣期貨一度漲至 11 萬美元，拍賣結果後回落。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數下跌 0.55%，報 99.569 點，全天處於下跌狀態，整體震盪走低，北京時間 01:27 刷新日低至 99.336 點。

• 彭博美元指數跌 0.40%，報 1217.79 點，01:27 也曾刷新日低至 1215.69 點。

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兑美元漲 0.4%，報 1.1331。

• 英鎊兑美元漲 0.2%，報 1.3415。

• 美元兑瑞郎跌 0.39%，報 0.8258。

日元：

• 紐約尾盤，美元兑日元下跌 0.53%，報 143.64 日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，離岸人民幣兑美元報 7.2041 元，較週二紐約尾盤漲 111 點，日內整體交投於 7.2198-7.1991 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約較週二紐約尾盤漲 1.07%，報 10.9 萬美元。

• CME 以太幣期貨 DCR 主力合約漲 0.12%，報 2514 美元。

美國能源信息署公佈，美國上週 EIA 原油庫存意外增加 133 萬桶，分析師此前預期下降 74.160 萬桶。美國原油期貨收跌超 0.7%，紐約天然氣跌超 1.7%。

原油：

• WTI 7 月原油期貨收跌 0.46 美元，跌幅 0.74%，報 61.57 美元/桶。

• 布倫特 7 月原油期貨收跌 0.47 美元，跌幅 0.49%，報 64.91 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 6 月天然氣期貨收跌 1.72%，報 3.3680 美元/百萬英熱單位。

美元持續疲軟，現貨黃金再度漲至 3300 美元上方，紐約期金漲超 1.1%，美股尾盤曾逼近 3330 美元。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金漲 0.75%，報 3314.77 美元/盎司，北京時間 03:26 曾漲至 3324.88 美元。

• COMEX 黃金期貨漲 1.01%，報 3317.80 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀漲 1.03%，報 33.4237 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨漲 1.51%，報 33.675 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨漲 0.11%，報 4.6590 美元/磅。

• LME 期銅收漲 14 美元，報 9534 美元/噸。

• LME 期錫收跌 229 美元，報 32854 美元/噸。LME 期鎳收漲 84 美元，報 15602 美元/噸。LME 期鋅收跌 18 美元，報 2693 美元/噸。