The 20-year U.S. Treasury bond auction was disappointing, with the winning yield exceeding 5%. U.S. Treasuries and U.S. stocks plummeted during trading

當地時間週三，美國財政部拍賣 160 億美元的 20 年期國債。雖然不像本週早些時候日本 20 年期國債拍賣那樣災難性，但美國 20 年期國債的最新拍賣，幾乎是該期限自五年前推出以來表現最差的一次之一。

本次拍賣的最終得標利率為 5.047%，這是第二次 20 年期美債拍賣的收益率突破 5% 大關。此次得標的收益率比 4 月的 4.810% 高出 24 個基點。此次拍賣的得標收益率較預發行利率 5.035% 高出約 1.2 個基點，創下去年 12 月以來的最大尾部利差。

本次拍賣的投標倍數為 2.46，表現也不佳，是自 2 月以來的最低水平，4 月時為 2.63。

市場最關注的是拍賣內部數據，內部數據顯示的情況稍顯緩和：

間接認購比例為 69.02%，雖然低於上月的 70.7%，但仍高於 67.2% 的近期均值。間接競標者通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競標，是衡量海外需求的指標。

直接認購比例為 14.1%，高於上月的 12.3%。直接競標者包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內，是衡量美國國內需求的指標。

作為承接所有未購買供應的 “接盤俠”，一級交易商（Primary dealers）本輪獲配比例為 16.9%，略低於上月的 17.0%。

20 年期美債拍賣慘淡，美債收益率飆升至日內高點。20 年期美債收益率短線從 5.04% 拉昇至 5.1051% 刷新日高，日內整體漲約 11 個基點。30 年期美債收益率也重新突破 5% 大關，30 年期美債收益率日內漲 10 個基點，報 5.07%。

美股盤中急挫，迅速跌至日內低點。標普 500 指數盤中下跌 1%，道指下跌超過 660 點，跌幅擴大至 1.5%，納指跌幅 0.7%。此後美股跌幅進一步擴大，標普 500 指數跌超 1.7%，道指跌幅超過 2%，納指跌幅 1.6%。

週三當日剛創下歷史新高的比特幣也盤中急跌，從 10.97 萬美元短時間迅速下跌超過 3000 美元，達到 10.63 萬美元。

當前，隨着特朗普税改法案引發美國債務和赤字擔憂升級，交易員正大舉押注 10 年期美債收益率將飆至 5%。包括高盛和摩根大通在內的華爾街策略師正在上調他們的收益率預測。CME 的未平倉合約數據顯示，市場出現了大規模押注十年期美債收益率在未來幾周內攀升至 5% 的期權交易。