Google "desperate battle": The I/O Developer Conference is coming, and the AI narrative is expected to 迎来 a turning point?

隨着開發者大會的臨近，所有目光都集中在谷歌身上，投資者屏息以待，迫切等待谷歌 AI 實力證明，期待股價迎來轉機！

週二（5 月 20 日至 21 日），谷歌公司將在加州山景城的海岸線圓形劇場舉辦 2025 年度 Google I/O 開發者大會。屆時，Google 將公佈各項軟件產品的進展情況，預覽最新功能。

根據公開信息披露，谷歌預計將公佈大量關於 Android、Chrome、Google 搜索、YouTube 以及 AI 聊天機器人 Gemini 的消息，重頭戲是 Gemini 2.5 的系統性展示和多平台佈局。

Alphabet 的投資者正期待本週二開始的谷歌開發者大會 (Google I/O) 能夠展示公司在人工智能領域的最新進展，以緩解市場對其長期市場主導地位面臨威脅的擔憂。在谷歌大舉投資 AI 的同時，投資者越來越擔心競爭對手正在蠶食其核心搜索業務。

交易員們正屏息等待，希望這將成為改變市場對 AI 敍事認知的轉折點。

分析表示，在谷歌大舉投資 AI 的同時，投資者越來越擔心競爭對手正在蠶食其核心搜索業務。投資者急切期待谷歌能夠通過這場大會證明自身在 AI 領域的實力，這場年度盛會可能成為谷歌股價命運的關鍵時刻。

交易數據顯示，圍繞開發者大會的期權交易活動明顯增加，市場預期這一事件可能引發股價波動。如果谷歌能夠展示令人印象深刻的 AI 技術進展，可能會改變投資者對該公司在 AI 競爭中地位的看法，從而推動股價上漲。如果谷歌的 AI 展示不及市場預期，可能會進一步加深投資者對其在 AI 競賽中落後的擔憂。

Matrix Asset Advisors 首席投資官 David Katz 表示：

人們希望大會能提供強勁未來的路線圖，因為目前每個人都在等待另一隻鞋落地，並對任何負面消息都準備按下扳機，我認為谷歌實際比當前股價反映的情況要強，因此把負面情緒視為買入機會，但它確實在 AI 領域面臨比傳統搜索更多的逆風。

AI 競爭加劇對搜索構成威脅，投資者怎麼樣才會滿意？

Alphabet 股價表現平平，年初迄今下跌了 12%，而同期納斯達克 100 指數同期上漲 2%。目前 Alphabet 股票的市盈率為 16.4 倍，低於其 10 年平均 20.5 倍水平。該股票明顯低於其他超大型科技股和納斯達克 100 指數的 26 倍市盈率。

近期股價疲軟部分源於蘋果公司高管在法庭證詞中表示，4 月份在 Safari 網絡瀏覽器上的搜索量首次下降。Alphabet 對此表示異議，並指出將在 I/O 大會上分享最新創新以解決市場擔憂。

The Information 上週報道稱，Alphabet 將在大會上推出一款用於軟件開發的 AI 代理，以及類似 Pinterest 的功能，此外還有對其 Gemini AI 聊天機器人的其他更新。分析師們特別關注谷歌可能在大會上發佈的 AI 新產品和服務，市場預計谷歌將展示新一代大語言模型 Gemini 的進展，以及 AI 功能如何集成到其搜索引擎、雲服務和 Android 生態系統中。

Melius Research 技術研究主管 Ben Reitzes 認為：

Alphabet 肯定會在活動中強勢出擊，但是為了更加積極看待未來，我們需要看到證據表明 Gemini 能夠被貨幣化以替代我們所知道的搜索。 該公司面臨着失去年輕用户給 OpenAI 等公司的風險。

伯恩斯坦分析師 Mark Shmulik 表示：

鑑於我們現在已經掌握了最近的數據，例如付費點擊增長放緩、 Safari 搜索量 22 年來首次下降，以及 ChatGPT 和 Meta AI 的用户數量即將達到 10 億，這一次，僅僅一個好故事可能不足以打動投資者。

FBB Capital Partners 高級研究分析師兼資產配置策略師 Michael Brenner 表示：

如果 Alphabet 能夠在 I/O 大會上將其出色的技術、人才、數據和用户基礎整合為一個引人注目的產品，將有明確的上升空間，該股票看起來確實很便宜，但它不是我們最大的超配倉位，因為圍繞其最大業務存在這些疑問。果這些威脅不消散，就無法阻止市盈率進一步下跌。