Large banks lead the way in interest rate cuts again, with three-year deposit interest rates lower than Alipay. What to do?

5 月 20 日，隨着國有六大行和招行、光大銀行的網點營業，新一輪存款利率下調 “如約而至”。

此次存款 “降息” 涉及了工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、光大銀行等國有大行和大型股份行的幾乎所有儲蓄品種。

其中，國有大行三年期以下（含三年期整存爭取）的儲蓄年利率已經全面 “小於等於” 1.25%。這比最新的餘額寶七日年化收益率還要低。

附圖：中行最新人民幣存款利率表

響應政策要求

此次大行的降息 “動作” 顯然是呼應 5 月 7 日國新辦 “一攬子金融政策支持穩市場穩預期” 新聞發佈會中提及的一攬子貨幣政策中的 “價格型政策”。

當時會上央行負責人提及，將 “下調政策利率，降低結構性貨幣政策工具利率（也就是中央銀行向商業銀行提供再貸款的利率），同時調降公積金貸款利率”。

存款利率普降 10 個基點以上

根據前述國有大行存款利率表現是，此次大行的儲蓄利率調整力度較大。

以中國銀行為例，活期存款掛牌利率下調 5 個基點（每基點意味着 0.01% 的幅度），定期的整存整取利率下調 15 至 25 個基點，定期的零存整取利率下調 15 至 25 個基點。

其中，三年期和五年期限的整存整取存款掛牌利率下調較為明顯，均下調 25 個基點。

此外，協定存款下調 10 個基點，一天通知存款掛牌利率下調 10 個基點，七天通知存款利率下調 15 個基點。

低過貨幣基金利率

經歷了此輪利率調整後，國有大型銀行的三年期整存爭取利率已經下調至，比餘額寶最新的 7 日年化收益率還要低。

天天基金網頁版上，貨幣基金的七日年化收益率會更高一點，近期 7 日年化收益率較高者（除去明顯異常的品種），可以達到 2% 以上。

另外，展示的 900 多隻貨幣基金的 “中位數” 也有 1.37%，這個水平相對已經調降的大行儲蓄利率而言，也有一定的競爭力。

後續來看，存款 “活化” 流出的勢頭或許會有所增強。

銀行理財產品可能走俏

存款利率大幅下降後，目前還保持在一定高位的銀行理財產品可能也會受到歡迎。

根據資事堂的觀察，無論是已經降息的大型銀行，還是尚未啓動降息的銀行，其理財產品的收益率目前還沒有明顯下降。

以交行為例，該行 APP 上的活期理財產品 “活期盈”，最新七日年化收益率為 1.37%，高過大行的 5 年期儲蓄利率。

另外，APP“貨架” 上，由交銀理財管理的若干封閉期 6 個月以上理財產品，年化收益率在 1.90%~2.3% 之間，亦較儲蓄有競爭力（下圖）。

當然，和儲蓄 “確定性” 的收益水平不同，銀行理財的收益率可能有一定幅度波動，作為投資者應該更加小心。

把握結構性儲蓄利率 “高地”

按照慣例，存款利率的調整，往往由國有大行 “破局”，其他股份制銀行、城商行、農商行次第跟進。

儲户如果有儲蓄意願，可以積極把握階段性的 “存款利率高地”。

銀行的儲蓄存款利率往往會有一定差異，在尚未啓動降息步驟的銀行中，或是已經啓動降息的銀行中

歷來在儲蓄利率上較為 “優渥” 的江蘇銀行，目前 3 年期整存整取儲蓄利率仍有 2.1%。

南京銀行的 1 年期、3 年期、5 年期存款利率也分別有 1.7%、2.1% 和 1.85%，在又一輪降息啓動後，也相對可觀。

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