Prediction: Nvidia Is About to Leap Past Microsoft to Become the World's Most Valuable Company

有些預測非常大膽，而另一些則可能很快成為現實。我即將做出一個屬於後者的預測。

我預測 Nvidia(NVDA 0.01%) 即將超過 Microsoft(MSFT 0.89%)，成為全球最有價值的公司。當我説 “即將超過” 時，我的意思是這可能在接下來的幾周甚至幾天內發生。

圖片來源：Getty Images。

Nvidia 已經緊追 Microsoft

我並不是在大膽預測。Nvidia 只需要大約 4% 的漲幅，其市值就能超過 Microsoft。只需一些好消息就足以讓這家圖形處理單元 (GPU) 製造商實現這一目標。我們可能不需要等太久。

Nvidia 計劃在 2025 年 5 月 28 日市場收盤後公佈其 2026 財年第一季度的業績，季度更新通常會提供積極的催化劑。Nvidia 的財年第一季度更新是否足以引發 4% 或更高的漲幅？絕對有可能。

華爾街預計 Nvidia 將報告約 430 億美元的收入和每股 0.87 美元的收益。該公司的第一季度指引預計收入與分析師的預期相符，波動範圍在正負 2% 之內。

不過，如果 Nvidia 的收入和收益顯著超出預期，其股票可能會飆升。也許更好的故事是，如果公司對未來一年的展望特別樂觀。

Nvidia 的季度更新是否一定能給它帶來超越 Microsoft 的所需推動？不一定。然而，積極的消息至少可以為 Nvidia 在接下來的幾個月中逐步提升市值鋪平道路，並最終成為全球最有價值的公司。

Nvidia 和 Microsoft 的比較

當然，Microsoft 的市值也可能增長得和 Nvidia 一樣快，甚至更快。但我認為這不會發生。為什麼？讓我們看看這兩隻科技股之間的比較。

首先，在收入增長方面，Nvidia 遠遠超過 Microsoft。Microsoft 在其 2025 財年第三季度（截至 2025 年 3 月 31 日）報告了 13% 的同比收入增長。Nvidia 在其 2025 財年第四季度的收入同比飆升了 78%。

在收益方面也是類似的故事。Microsoft 最近一個季度的收益同比增長了 18%。而 Nvidia 的收益（基於公認會計原則 GAAP）同比飆升了 82%，其非 GAAP 收益比去年同期高出 78%。

重要的是，Microsoft 的增長已經在其股價中反映得更多，而 Nvidia 則相對較少。Microsoft 的市盈率增長比率 (PEG) 為 2.13，基於分析師的五年收益增長預測。Nvidia 的 PEG 比率為 1.94，反映出在考慮增長前景時更具吸引力的估值。

這個預測可能會如何錯誤？

當我做出預測時，我喜歡承認我可能會錯——而且我可能會錯在 Nvidia 超過 Microsoft 上。如果真是這樣，可能是因為對美國貿易政策的擔憂、對人工智能 (AI) 芯片需求放緩以及競爭加劇使 Nvidia 受到限制。

由於這些問題，我也可能只是短暫地正確。Nvidia 的市值可能會暫時超過 Microsoft，但很快又會失去領先地位。

另一方面，我的預測也可能會以驚人的方式實現，並且是可持續的。我可以想象一些可能發生的情景。例如，重大的人工智能突破（也許是人工通用智能）可能會導致對 Nvidia 的 GPU 需求激增。

我們可能很快就會知道 Nvidia 是否會成為全球最有價值的公司。即使沒有，我也預計該股票在本十年剩餘時間內將為投資者帶來強勁回報。