Fearless of tariff turmoil! Netflix stock price "soars," Barron's continues to be bullish

智通財經 APP 獲悉，巴倫週刊最近表示，儘管 2025 年美股表現艱難，但奈飛 (NFLX.US) 脱穎而出，仍然值得給予 “買入” 評級。

自今年 4 月以來，這家流媒體巨頭的股價飆升了 25%，超過了標普 500 指數 4% 的漲幅，儘管中美貿易緊張局勢再次引發了波動。

原因何在？奈飛基本上不受關税的影響。巴倫週刊認為，該公司不進口實物商品，甚至美國政府威脅對外國電影徵收高額關税也不會產生太大影響，因為該公司可以將製作轉移到美國國內或調整定價。

業績表現穩健

投資者還認為奈飛在充滿不確定性的時期表現穩健。疫情期間，內容推動了奈飛用户強勁增長。目前，奈飛擁有超過 3 億訂閲用户，市值接近 5000 億美元，目標是到 2030 年達到 1 萬億美元。

儘管如此，該股仍不便宜，預期市盈率為 43 倍，而標普 500 指數的預期市盈率為 21 倍。但支持者認為，奈飛的長期增長潛力證明了這一溢價是合理的。巴倫週刊表示，Baillie Gifford 的美國成長基金策略 Ben James 提到了一種 “飛輪” 模式：更多的用户推動更多的內容投資，從而吸引更多的用户。

奈飛利潤率已經從 2015 年的 4.5% 攀升至目前的 27%，到本十年末可能會翻一番。新的收入來源也帶來提振。奈飛於 2022 年底推出廣告版訂閲服務，目前擁有 2400 萬用户，廣告收入也在不斷增長。人工智能和體育賽事直播可能會進一步增強奈飛的發展勢頭。

業務多元化

奈飛甚至正在拓展流媒體以外的業務，其主題餐廳和沉浸式體驗場館即將開業。分析師預計，該公司今年的息税折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 將增長 26%，到 2027 年還將進一步增長。

儘管近期奈飛大漲，但一些人認為它仍有很大的上漲空間，尤其是如果利潤繼續增長的話。