Bull Case "Back on the Table" for Apple, Microsoft, and Palantir Following Trade Truce, Says Dan Ives

幾周前，科技公司面臨的形勢極為嚴峻。總統唐納德·特朗普宣佈對來自世界各國的進口商品徵收關税——尤其是對來自中國的進口商品徵收高達 145% 的關税。這一舉措可能會對科技股造成災難性的影響，主要有兩個方面：普遍價格上漲將減少對其產品和服務的需求，而進口零部件和成品的價格上漲將增加它們的成本。

Wedbush 分析師丹·艾夫斯甚至將這種情況稱為科技公司的 “末日”。但幸運的是，對於這些企業和投資者來説，形勢已經大大改善。自特朗普首次宣佈以來，他隨後又暫時免除了電子產品的關税。這是該行業的第一次勝利。就在上週，美國和中國達成了一項初步貿易協議，將來自中國的進口關税降低至 30%。

現在，艾夫斯表示，科技股如 蘋果（AAPL -0.07%）、微軟 和 Palantir Technologies 的牛市前景 “重新回到了桌面上”。讓我們更仔細地看看這種情況，並考慮現在是否是投資這些成長型公司的好時機。

圖片來源：Getty Images。

美國與中國的貿易協議

首先，讓我們考慮一下美國與中國之間的最新協議。這兩個國家在一場日益升級的貿易戰中互相徵收超過 100% 的關税，最終達成了一項初步協議，該協議涉及美國 10% 的進口税和中國 30% 的總關税。該協議在 90 天內有效，同時美國和中國將繼續進行討論，但這讓人對未來充滿樂觀。

與此同時，考慮到這一關税水平，合理預期未來針對電子產品的任何關税也將保持在可控水平——這將使這些科技巨頭能夠繼續在海外製造，這是它們當前成本和定價結構的關鍵。

在上週的一次彭博社採訪中，艾夫斯表示，對於準備將美國 iPhone 生產轉移到印度的蘋果來説，這一消息可能會 “顯著減緩這一轉移”。這對目前約 90% 的 iPhone 在中國生產的智能手機巨頭來説是個好消息——即使公司繼續推進這一舉措，也可以更慢地進行，使過渡對近期成本的壓力減輕。

艾夫斯稱這是一個 “遊戲規則改變者”

對於整個科技行業，艾夫斯表示，美國與中國的協議是一個 “遊戲規則改變者”，並指出 “從 Palantir 到微軟的人工智能革命公司，這使得這一關鍵的牛市前景重新回到了桌面上。”

艾夫斯表示，蘋果並不是唯一受益的公司。任何在中國製造的公司，得益於新的關税協議，都可以繼續運營，而不會看到成本的極端增加。這一好處擴展到所有科技股——即使那些對中國沒有強烈依賴的公司也是如此。這是因為現有的貿易協議不會導致進口價格的顯著上漲——結果是對消費者錢包和公司預算的壓力減輕。

這意味着科技公司的客户可能會繼續消費。這對像 Palantir 和微軟這樣的公司來説是個好消息，因為它們依賴於公司對其軟件和服務的投資。而現在，隨着人工智能熱潮的持續，這代表着一個可能特別繁榮的時期——它們正在經歷巨大的增長，投資者擔心高關税水平可能會阻礙積極的勢頭。

Palantir 在最近一個季度報告了兩位數的收入增長，並將需求比作 “貪婪的旋風”。微軟的收入、營業收入和淨收入均實現了兩位數的增長，並提到來自人工智能客户的強勁持續需求。

科技股值得購買嗎？

那麼，考慮到美國與中國的貿易協議，現在應該購買科技股嗎？確實，這些公司的股價相比幾周前在關税擔憂下下跌後並沒有那麼便宜。當然，逐個股票進行評估是很重要的。有些科技股現在並不是好的投資，而另一些則是值得大力購買的。

但是，許多科技領袖——如我在這裏提到的那些——即使在與幾周前相比的更高估值下，仍然是穩健的買入。這是因為，隨着時間的推移，像蘋果、Palantir 和微軟這樣的公司在進一步增長收入和在人工智能領域表現出色方面處於良好位置。今年還會有更多的收益嗎？可能會，正如艾夫斯所説。

然而，重要的是，這些優質公司都有財務實力、創新能力以及應推動長期增長的產品和服務。因此，無論它們在短期內的表現如何，這些股票都可能幫助您的投資組合在長期內獲得重大勝利。