Bridgewater reduced its holdings in Google, NVIDIA, Meta, etc. in Q1, made a large purchase of gold, initiated a position in JD.com, and increased its holdings in Alibaba and Baidu

週三公佈的最新 13F 報告顯示，截至今年 3 月 31 日的季度，達利歐旗下的橋水基金在該季度減持 SPDR 標普 500 ETF，新買入了大量的 SPDR 黃金 ETF（GLD），金融板塊位列橋水該季度增持的前列，減持最多的是醫療保健板塊。

儘管橋水基金在今年一季度減持 SPDR 標普 500 ETF，但這仍然是其第一大重倉股，佔比達 8.7%。

值得一提的是，一季度期間，橋水大舉買入 SPDR 黃金 ETF，SPDR 黃金 ETF 是當季橋水最大的新建倉持股，規模為 3.19 億美元。黃金 ETF 在今年一季度大幅上漲 19%，在隨後的二季度繼續衝高，不過目前較 4 月創下的歷史新高有一定回落。

今年一季度，橋水發佈萬字長文，詳解黃金大漲的動力、前景以及為什麼需要配置黃金。橋水指出，“你不會再找到第二個這樣的資產了。沒有一種資產是你可以購買並持有的，和傳統股債的相關性是如此低。它非常罕見，因此非常有價值。”

從行業配置來看，橋水在今年一季度增持最多的是金融板塊，其中包括新建倉的保險公司 Chubb 和高盛集團。減持最多的是醫療保健板塊，退出的個股包括 Moderna 和 CorVel。此外，橋水對於多個美股科技熱門股有減持操作，包括減持谷歌母公司 Alphabet、英偉達、AppLovin、Meta Platforms 等。

中概股方面，一季度橋水新進京東持倉，增持阿里巴巴、百度。

根據媒體的分析統計，橋水披露了 664 項投資，其市場總值較上一季度下降 1.2%，降至 216 億美元。

以下為橋水基金在一季度新建倉情況，建倉幅度位居前列的包括黃金、京東、美聯航、Chubb 安達保險、達美航空：

以下為橋水基金在一季度清倉退出的情況。清倉幅度位居前列的是：安森美半導體、莫德納、Lyft、Chewy 等。

以下為橋水基金在一季度主要增持的情況，阿里巴巴和百度兩大中概股位居前列，增持後，橋水持有的阿里巴巴市值約 7.5 億美元。中概股在今年一季度表現遠超美股大盤，阿里巴巴在當季更是飆漲超過 55%，百度在當季也錄得超過 9% 的上漲。其餘主要增持包括 Booking、Palo Alto 網絡、ServiceNow。

以下為橋水基金在一季度主要減持的情況。除了標普 500ETF，橋水的減持重點集中在大型科技股，減持幅度位居前列的是谷歌、英偉達、AppLovin 和 Meta。今年一季度，伴隨着美股下挫，這些科技股當季均錄得下跌。