History Says Now Is the Time to Buy Nvidia Stock

歷史通常不會重演，但它常常會押韻。因此，投資者可以將過去發生的事情視為未來可能發生的指示。

考慮到這一點，Nvidia(NVDA -0.62%) 股票似乎正在形成一種模式：在過去兩年中，它在五月份都取得了大幅的價格上漲，而目前股票的走勢讓人想起了這兩次跳升之前的情況。這可能是投資者現在買入的信號。

圖片來源：Getty Images。

新年，依舊的估值

Nvidia 生產圖形處理單元（GPU），這是任何希望執行可以從大量並行處理能力中受益的計算任務的絕佳工具——例如顯示高分辨率視頻遊戲圖形（它們最初設計的任務）和人工智能（AI）模型訓練。

2023 年初，隨着支持 AI 軟件的數據中心建設競賽的啓動，GPU 的需求激增。這導致 Nvidia 在該年 5 月底報告了穩健的 2024 財年第一季度業績並提供了令人印象深刻的 2024 財年第二季度指引後，股價大幅上漲。

NVDA 數據來源於 YCharts。

快進到 2024 年 5 月。在 Nvidia 已經發布了整整一年的驚人業績後，市場不確定它是否能夠保持增長率。然而，它又發佈了一份令人印象深刻的 2024 財年第一季度報告，推動股價上漲。

NVDA 數據來源於 YCharts。

在 2025 年 5 月，我們看到類似的情況。投資者擔心 Nvidia 無法維持他們習慣的增長速度——不過這次，他們的擔憂是由於特朗普總統的關税和對美國經濟放緩即將來臨的恐懼。因此，股價在接近季度報告時遠低於歷史最高點，前瞻市盈率約為 26。

NVDA 數據來源於 YCharts。

這幾乎正是 Nvidia 在過去兩個五月的前瞻市盈率。然而，在報告了穩健的第一季度增長並對全年前景持樂觀態度後，股價通常會開始交易在中 30 到中 40 的區間。

NVDA 前瞻市盈率數據來源於 YCharts。市盈率 = 市價與每股收益的比率。

由於當前的情況與過去兩年幾乎完全相同，我相當有信心 Nvidia 將在 5 月 28 日發佈 2024 財年第一季度報告後經歷一次大幅股價跳升，只要沒有意外的公告或新挑戰的揭示。

第一季度將面臨 55 億美元的減記

在今年第一季度，Nvidia 面臨的一個逆風是美國政府決定限制哪些高端芯片可以出口到中國。由於出口規則的變化，Nvidia 不得不在本季度進行 55 億美元的減記，這將影響其第一季度的收益。這些出口限制也可能拖累未來的需求。

然而，AI 超大規模公司的近期第一季度報告中的聲明表明，儘管特朗普的關税帶來了日益增加的宏觀經濟逆風，他們並沒有改變對數據中心的鉅額資本支出計劃，這些計劃主要是針對 AI 的。他們計劃在雲基礎設施建設上花費數百億美元，這應該能為 Nvidia 提供必要的增長，以證明其當前的估值。

Nvidia 認為，到 2028 年，數據中心的資本支出將達到每年 1 萬億美元，較 2024 年的約 4000 億美元大幅增長。如果這一預測成真，那麼 Nvidia 的股票仍然有大量的長期上漲空間。

但在短期內，Nvidia 的股票可能在 5 月 28 日發佈收益後準備好進行一次大幅波動。考慮到這一點，以當前相對便宜的估值買入股票似乎是一個有利可圖的舉動。