Where Will Amazon Stock Be in 1 Year?

因為 亞馬遜（AMZN 0.55%）是 “七大巨頭” 之一，投資者自然對公司未來一年的狀況充滿好奇。該綜合企業憑藉開創兩個關鍵行業而建立了自身，並且隨着這些業務的持續增長，明智地將自己定位為在幾乎任何經濟環境中都能繁榮發展。在這樣的情況下，其長期成功可能會繼續。

不過，其短期前景則更加不確定。亞馬遜的市值約為 2 萬億美元，估值下滑，似乎正在逐步成為一家成熟公司。這是否意味着投資者應該現在買入，還是應該在增加股份之前先應對短期的不確定性？

圖片來源：亞馬遜。

對亞馬遜的擔憂

誠然，投資者可能對亞馬遜最近幾個月的表現感到失望。在過去的一年中，股票沒有淨收益，自 2 月初達到峯值以來已下跌超過 25%。

這種回調大幅降低了其估值溢價。其市盈率從兩年前的 100 以上穩步下降，目前為 30。

在過去的幾年中，人們可能會認為這種相對摺扣使得該股票值得購買。然而，亞馬遜的龐大規模可能並不是其市盈率壓縮的唯一原因。該公司剛剛發佈了 2025 年第一季度的財報，這揭示了一些短期挑戰。

第一季度在線銷售增長放緩至每年 6%，而去年同期為 7%。投資者已經習慣於其雲計算部門亞馬遜網絡服務（AWS）的快速增長。儘管如此，其年度增長在第一季度略微下降至 17%，而 2024 年為 18%。

其第三方賣家服務業務也在放緩。在持續實現兩位數百分比增長後，其第一季度的增長降至每年 7%。關税問題增加了不確定性，因為這些問題可能會影響在線銷售和第三方賣家服務。

繼續信任亞馬遜的理由

然而，目前尚不清楚關税最終將如何影響銷售。據報道，幾十個國家正在與美國重新談判貿易協議。這可能是關税僅是短期阻力的原因之一。

此外，亞馬遜是全球最大的電子商務公司和雲服務提供商，這兩個行業都在持續增長。Grand View Research 預測，電子商務行業的年複合增長率為 19%，雲計算為 20%，到 2030 年。因此，即使亞馬遜的龐大規模和大數法則可能會阻礙高百分比增長，但這表明公司的擴張仍在繼續。

儘管淨銷售增長放緩，但其第一季度的淨收入為 170 億美元，比去年同期增長了 64%。在此期間，其營業利潤率從一年前的 10.7% 提高至 11.8%，因為公司控制了成本和費用。因此，股票可能並沒有像淨銷售增長率下降所暗示的那樣陷入困境，這可能使亞馬遜在當前的盈利倍數下成為一隻價值股。

一年後的亞馬遜股票

考慮到亞馬遜股票的狀態，預計在未來一年內會有所上漲。相對較低的市盈率本身並不能使該公司值得購買，而淨銷售增長放緩應引起投資者的關注。但隨着即將到來的貿易協議，關税問題可能在一年後不會對股票產生如此顯著的影響。

此外，亞馬遜的兩個主要行業在未來十年內可能會繼續快速增長。因此，即使其利潤在 2026 年第一季度未能達到該增長率，投資者仍應從可觀的利潤增長中受益。這種情況使得亞馬遜股票在一年後顯著上漲的可能性更大。