Piper Sandler warns: In the event of extreme market conditions, NVIDIA's data center business may lose nearly $10 billion
Piper Sandler 近日警告稱，若在資本支出削減和中國市場需求疲軟的極端情況下，英偉達數據中心業務年度營收可能損失近 98 億美元。分析師指出，若客户持續縮減資本支出，預計每股收益將受影響約 0.40 美元。儘管如此，該機構維持對英偉達的 “增持” 評級，目標價 150 美元，並提供了不同情境下的股價預測。
智通財經 APP 獲悉，Piper Sandler 近日警告稱，在資本支出削減和在中國市場需求持續疲軟的最壞情境下，英偉達 (NVDA.US) 數據中心業務年度營收可能面臨高達 98 億美元的影響。
該機構對英偉達數據中心業務進行了敏感性分析，以評估未來一年若客户縮減資本支出可能帶來的負面影響。
Piper Sandler 分析師在一份報告中指出：“總體而言，根據我們的極端情境測算，英偉達數據中心終端市場中約 6.45% 的總營收可能受到資本支出削減的衝擊。”
這一極端預測基於兩個關鍵假設：英偉達客户羣體持續縮減資本支出，同時中國市場未能實現復甦。
分析師表示：“我們認為這是 ‘最壞情境’ 分析，前提是資本支出確實削減且中國業務未能恢復。”
根據 Piper Sandler 的模型，預計 98 億美元的營收影響將對每股收益產生約 0.40 美元的負面影響。
該機構雖然維持對英偉達的 “增持” 評級，目標價 150 美元，但給出了差異顯著的情景預測：“在最壞情境下采用 25 倍市盈率 (行業低谷倍數)，我們得出 76.25 美元的目標股價;而在最佳情境下同樣採用 25 倍倍數，目標股價則為 126.75 美元。”
分析師指出，該機構在 4 月 15 日英偉達提交 8-K 文件後，已在其公開模型中剔除中國業務收入。這意味着在他們的情況下，潛在的收入損失不會重複計算中國風險敞口。Piper Sandler 表示，“需要指出的是，我們當前的公開預測已排除中國收入，這意味着模型已提前規避了中國市場風險”，相關情境分析不會造成風險因素的重複計算。
