Morgan Stanley "long on short" is optimistic about US stocks in the short term but warns that the "honeymoon period" lasts only a few weeks

智通財經 APP 獲悉，摩根大通交易團隊日前轉向戰術性看漲美股，認為科技巨頭財報和貿易協議進展等利好因素，將推動近期受挫的美股繼續回升。儘管如此，該行在週一給客户的報告中迅速強調，這波漲勢動能可能數週內消退，而美國加徵關税的負面影響將在未來數月開始拖累經濟。

全球市場情報主管 Andrew Tyler 在報告中寫道：“總體而言，貿易緊張局勢緩和的行情仍有延續空間。” 然而，他補充道，這並不意味着市場警報已完全解除。

週一美股震盪，標普 500 指數盤中跌幅一度達 1%，以科技股為主的納斯達克 100 指數更是下挫 1.4%。此前一週，隨着特朗普總統吹噓貿易談判取得進展，美股剛創下 2025 年第二大單週漲幅。

此前持 “戰術性看空” 立場的 Tyler 團隊指出，他們的最新預測與過去的看漲觀點不同，主要基於技術面因素而非單純基本面分析。

他們寫道：“倉位較輕、流動性偏低疊加投資者參與度低迷，意味着只要不出現關税升級或債券收益率飆升等利空消息，市場很可能延續温和上漲。”

他們補充道，潛在貿易協議達成的可能性也使風險回報比更趨有利。

Tyler 團隊還預計，大型科技公司的亮眼財報可能成為股市助推劑。本週這一預期將迎來考驗，微軟 (MSFT.US)、蘋果 (AAPL.US)、Meta(META.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) 等 “七巨頭” 都將公佈業績。

儘管貿易緊張升級，這組包含谷歌 (GOOGL.US)、特斯拉 (TSLA.US) 和英偉達 (NVDA.US) 在內的巨頭，2025 年平均利潤增速預計仍將保持 15%，與三月初期預測基本持平。

但 Tyler 警告稱：“貿易戰對實體經濟的負面影響還需 1-2 個月才會顯現。” 這與華爾街各大機構預測者觀點一致，他們普遍預期美國經濟數據將惡化。交易員面臨的下個重大考驗將是週五公佈的非農就業數據。

此外，由 Fabio Bassi 和 Dubravko Lakos-Bujas 領銜的摩根大通股票研究團隊認為，標普 500 指數將在 5200 至 5800 點區間波動，走勢將受貿易利好與衰退擔憂的雙重影響。

該團隊表示 “傾向於在強勢時減持風險資產而非追漲，因為市場敍事要徹底轉向還需更多明確信號”。