U.S. stocks and the U.S. dollar have stopped falling and rebounded, but Bank of America warns: investors should sell on rallies as the current conditions do not support sustained increases

智通財經 APP 獲悉，隨着特朗普在關税政策上的態度有所緩和、改口稱無意解僱美聯儲主席鮑威爾，以及美聯儲官員釋放降息信號，美股和美元在近幾日有所反彈。然而，美國銀行策略師表示，投資者應在美元和美元的反彈中選擇逢高賣出，並警告稱目前還不具備支撐其持續上漲的條件。

以 Michael Hartnett 為首的美銀策略師團隊表示，美元正處於較長期的貶值過程中，而資金還有進一步撤離美國資產的空間。策略師表示，這一趨勢將持續下去，直到美聯儲開始降息、美國與中國達成貿易協議、以及消費者支出保持強勁。

策略師表示：“當前市場的 ‘痛苦交易’ 無疑是由 ‘七巨頭’ 領漲所推動的美股和美元的上漲擠壓行情。” 他們表示，只有當上述條件得到滿足時，標普 500 指數才能決定性地突破當前關鍵的支撐和阻力水平——目前該點位被估算為 5,690 點，接近其 50 周移動均線。

數據顯示，標普 500 指數一度自 2 月峯值下跌了 19%，但隨着逢低買入投資者的介入，該指數收復了近一半的跌幅。而彭博美元指數今年以來已下跌 6.3%。

策略師指出，美元貶值是 “最清晰的投資主題”。他認為，今年年初出現的 DeepSeek 代表了 “美國例外論” 的頂點，特朗普政策將觸發歐洲財政放鬆，而其關税言論則標誌着全球化衰落的開始。

策略師補充稱：“美元走弱將通過利率的下行 (緩慢進行) 或利率的上行 (迅速發生) 來表現。這在金價飆升中已被明顯預示。” 他還表示，美元走弱的主題將促使全球資產配置增加對大宗商品、新興市場和國際股票的投資，例如中國科技股以及歐洲和日本銀行股。