Where Will Tesla Stock Be in 5 Years?

Motley Fool
2025.04.25 11:16
portai
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特斯拉的股票在過去十年中飆升了 1580%,但最近面臨挑戰,今年股價下跌了 37%。公司正處於十字路口,有潛力發展成為科技巨頭,或面臨估值下降。儘管市盈率高達 92,特斯拉在第四季度的利潤卻下降了 71%,而比亞迪等競爭對手則表現良好。歐洲市場存在風險,但美國的保護主義可能帶來機會。投資者應保持謹慎,因為當前的估值反映了樂觀的前景,這表明採取觀望態度可能是明智的選擇

從長遠來看,特斯拉(TSLA 3.29%)一直是歷史上表現最好的汽車股票之一,過去十年股價上漲了 1580%,這得益於其大眾市場電動車的成功,如 Model S 和 Model Y。然而,最近幾個月,該公司的增長故事停滯不前。首席執行官埃隆·馬斯克的政治涉足損害了特斯拉的品牌,而低成本的中國競爭對手則對其商業模式構成了威脅。

未來五年將決定公司的生死。如果一切順利,特斯拉可能會從一家普通汽車製造商轉變為一家多元化的科技巨頭,維持甚至增長其 8130 億美元的市值。如果情況不佳,公司的估值可能會回落到現實。讓我們深入探討未來可能會發生什麼。

特斯拉股票正在崩潰——還是説並非如此?

截至目前,股價年初至今下跌了 37%,看起來特斯拉正在崩潰。但實際上並非如此。當你放大來看,股價仍略高於六個月前的水平。這種動態意味着,儘管投資者對特斯拉的某些不理性的興奮情緒有所減弱,但他們對其長期潛力仍然保持高度樂觀。

TSLA 數據來源於 YCharts

此外,特斯拉的前瞻市盈率(P/E)為 92,股票仍然極其昂貴。作為對比,標準普爾 500 指數 的平均估值為 20,而其他成熟的美國汽車製造商,如 福特通用汽車,的前瞻市盈率分別僅為 8 和 4。

然而,最令人擔憂的比較是與中國的 比亞迪,其市盈率僅為 19,儘管其第四季度利潤同比增長了 73%。而特斯拉在相應期間的利潤下降了 71%。

特斯拉的問題持續到 2025 年。第一季度交付量下降了 13%,降至 336,681 輛,主要是由於銷售崩潰,尤其是在歐盟,交付量下降超過 30%。隨着新的中國競爭對手在歐洲擴大生產能力以避免關税和其他限制,這一負面趨勢可能在未來幾年繼續。

保護主義既是威脅也是機會

特斯拉在歐洲的快速下滑突顯了市場中可能存在的問題,這些問題可能比投資者願意承認的要深得多。儘管特朗普政府提供了一個 “揭面具” 的時刻,但歐洲對特斯拉的敵意早於埃隆·馬斯克的明顯政治參與。

儘管作為綠色能源的領導者,特斯拉在柏林 - 勃蘭登堡的超級工廠卻遭遇了環境抗議和破壞,儘管該地區還有許多其他設施在正常運營。該公司在推動自駕技術在整個歐洲的推廣時也面臨頻繁的監管延誤,而這項技術可能是其在快速增長的競爭中一個關鍵優勢。

圖片來源:Getty Images。

歐洲市場對特斯拉來説證明了不可靠。而唐納德·特朗普總統的保護主義政策可能為該公司提供了一個機會,讓其在不依賴歐洲的情況下,通過更多地關注其本土市場而獲得成功。

對中國電動車徵收 100% 的關税(不包括對大多數中國產品的新 245% 關税),幾乎禁止了中國汽車進口到美國市場。儘管特斯拉使用一些進口組件,這意味着它將受到對所有汽車和汽車零部件的 25% 普遍關税的影響,但它的表現將優於像福特的 Mustang Mach-E(在墨西哥組裝)和 現代 的 Ioniq 5(部分在韓國製造)等競爭對手。

未來五年可能會發生什麼

在未來五年,投資者應該預期美國市場可能會成為特斯拉的一個封閉花園。其主要競爭對手比亞迪目前沒有計劃擴展到美國。同時,更有利的監管環境可以幫助特斯拉擴大其自駕努力,並解鎖麥肯錫分析師認為到 2035 年可能價值 3000 億到 4400 億美元的機會。如果特斯拉能夠做到這一點,歐洲和中國的挑戰可能會變得遙不可及。

話雖如此,特斯拉目前的估值似乎已經將最佳情況考慮在內。投資者可能希望等待股價進一步下跌,或在其自駕技術上出現技術或監管突破後,再考慮在該股票上建立頭寸。