A Once-in-a-Decade Opportunity: Alphabet Stock Looks Like an Incredible Buy Right Now

字母表(GOOG 2.63%)(GOOGL 2.75%) 現在看起來是一個很好的投資機會，如果你有耐心持有的話。作為字母表的股東，現在有很多理由讓人感到恐慌，這也是該股票如此便宜的原因。

但是如果你能保持長期的視角（三到五年），你會意識到字母表的股票現在被顯著低估，可能是一個在這個時間段內能夠帶來豐厚利潤的絕佳價值選擇。

字母表面臨許多負面新聞的困擾

字母表主要是一家廣告公司，因為它在許多平台上處理廣告，包括谷歌、YouTube 和 Android。然而，這使得字母表最近陷入了麻煩。

在兩個獨立的案件中，美國地區法官裁定字母表運營着兩種非法壟斷：一種是在其網頁瀏覽器（谷歌瀏覽器）中，另一種是在其廣告交易所中。雖然這令人擔憂，但對於字母表的股東來説，這並不是世界末日。

字母表仍然可以通過多個法院進行上訴，並且很可能這個案件將在幾年內進入最高法院。這些上訴需要時間，因此字母表的分拆不會在短期內發生。因此，投資者需要關注現在的業務狀況，因為沒有人知道一個被拆分的字母表會是什麼樣子，或者是否真的會發生。

即使你關注短期，關於字母表廣告業務的強度也存在擔憂。廣告預算以週期性著稱，如果公司認為經濟即將下滑，預算往往會被削減。由於關税的影響，許多公司已經有這種心態，這可能會影響字母表的廣告收入。

所以，儘管字母表的短期和長期前景看起來相當不明朗，我為什麼還考慮現在購買股票呢？

字母表的股票很少這麼便宜

僅僅因為股票便宜而購買從來不是一個好的理由。公司背後需要有一個可行的業務。字母表是一家如此主導的企業，以至於美國政府認為它需要被拆分，直到那發生之前，即使廣告市場略顯疲軟，它仍將繼續產生強勁的業績。

儘管如此，該股票的估值水平在過去十年中很少見。

GOOGL 市盈率數據來自 YCharts

字母表的股票以前瞻性收益的 17 倍和歷史收益的 19 倍交易，遠低於 標準普爾 500，後者以 21.4 倍的歷史收益和 19.8 倍的前瞻性收益交易。市場認為字母表是一隻低於平均水平的股票，但考慮到其主導地位，這似乎是一個奇怪的價格標籤。

此外，字母表在回購股票方面有着良好的記錄，其低廉的價格意味着股票回購將更加有效。這可能在短期內推動每股收益（EPS）增長，使得該股票在每股收益方面能夠實現超越市場的增長，即使其收入在廣告預算減少的情況下難以增長。

字母表的業務遠比市場給予的評價要強；否則，美國政府（以及全球各國政府）不會呼籲對其進行拆分。即使字母表被拆分，這些拆分往往會創造價值，因為投資者會對業務有更清晰的瞭解。因此，無論未來幾年字母表發生什麼情況，你今天的投資都不可能歸零。

雖然在當前市場狀態下這有點反向選擇，但我認為字母表在未來三到五年仍然是一個強勁的股票選擇，而你今天支付的價格與歷史水平相比極其便宜。