If Trump wants to lower interest rates, firing Powell is far from enough; he may need to replace the entire Federal Reserve Board!

華爾街經濟學家普遍認為，即使特朗普真能解僱鮑威爾，也不足以迫使美聯儲按照他的意願降息。

美東時間週二，媒體報道稱多位經濟學家表示，解僱鮑威爾僅是第一步，完全控制貨幣政策需要更極端措施。Capital Economics 北美首席經濟學家 Paul Ashworth 在最新報告中指出：

解僱鮑威爾很可能只是破壞美聯儲獨立性的第一步。如果特朗普決心要降低利率，他將不得不解僱全部七名美聯儲理事會成員，這將引發更嚴重的市場抵制，美元將下跌，收益率曲線長端利率將上升。

值得注意的是，鮑威爾同時擔任美聯儲理事會主席和聯邦公開市場委員會 (FOMC) 主席，後者負責制定利率政策。

根據報道，雖然 FOMC 成員通常選擇總統任命的理事會主席作為領導，但他們可以無視特朗普的意願，選擇其他人擔任制定利率的委員會主席。摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 在週一的報告中表示：

領導層的大部分權力源自歷史性的尊重，而非實際工作機制。

法律爭議與市場風險並存

報道指出，目前尚不清楚特朗普是否有權在明年鮑威爾作為理事會主席的任期結束前將其罷免。最高法院即將就特朗普解僱其他聯邦組織董事會成員的上訴進行聽證，這一案件可能為美聯儲的未來提供線索。

即使特朗普任命新領導人，美聯儲成員也可能集體抵制政治壓力。德銀高級經濟學家 Peter Sidorov 週二在給客户的報告中指出：

值得注意的是，雖然美聯儲主席對 FOMC 有重大影響力，但貨幣政策行動是由多數票決定的，因此罷免鮑威爾可能導致其他成員對放鬆政策的壓力增加抵制。

華爾街專業人士擔憂，美聯儲的變化可能導致進一步拋售和通脹恐慌。摩根大通指出：

任何減少美聯儲獨立性的行為都會增加通脹前景的上行風險，而通脹前景已經受到關税和較高通脹預期的上行壓力。人們曾希望這些不利後果會阻止特朗普威脅美聯儲的獨立性，但到目前為止，特朗普經常貫徹自己的意圖。

對投資者而言，這場權力鬥爭的結果將直接影響資產定價和投資策略，特別是在通脹預期、美元走勢和債券收益率方面需保持高度警惕。