U.S. stock futures all fell, Asia-Pacific stock markets were mixed, the U.S. dollar index fell below 99, and spot gold rose above $3,350 during the session

越来越多迹象显示，特朗普的贸易战将导致美国经济陷入衰退。在此背景下，特朗普狂喷鲍威尔行动太迟，直呼立即降息，不然经济要放缓，加剧了投资者对美联储独立性和经济前景的担忧。美国资产周一重演股债汇三杀，黄金和避险性质的瑞郎等货币加速上涨，金价再创历史新高。

美国关税政策的僵局正在损害本国经济并打击投资者信心。据央视新闻报道，特朗普原本期望速战速决的 “关税战” 已演变为 “持久战”，特朗普内心焦虑无比。如今，诸多经济指标显示，这些关税政策可能将美国乃至全球多地推向经济衰退的边缘，而反复无常的 “关税战” 不仅未能压服他国，反而已使美国企业和民众承受巨大压力。

不确定性削弱市场对美元资产的信心，两大美股指道指和纳指连续第四个交易日下跌，特斯拉和英伟达领跌 MAG7。美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。彭博衡量的美国政府债券与全球同类债券的比率已跌至 2024 年 3 月以来的最低水平，凸显出美国国债表现的迅速恶化。

美元暴跌至去年 10 月份以来的低点，资金加速流向瑞郎、日元和黄金等避险资产。瑞郎涨超 1% 创十年新高，美元兑日元跌破 141 整数关口，日内跌幅一度超 1%。黄金则飙升近 3%，刷新高至 3424 美元/盎司。值得注意的是，目前金银比已来到 105 倍，接近历史最高水平。

周一开盘，美国三大股指均受到重挫。纳指一度跌近 4%，特斯拉和英伟达领跌科技股。标普 500 指数中的 11 个板块全线溃败，其中九个板块至少跌超 2%，特斯拉所在的板块非必需消费品跌近 3%。上周四公布一季度盈利逊色且下调指引的 UnitedHealth 进一步下跌，公布财报后两日累跌 27%，领跌道指。

美国三大股指连续第四日下跌：

• 标普 500 指数收跌 124.50 点，跌幅 2.36%，报 5158.20 点。

• 道琼斯工业平均指数收跌 971.82 点，跌幅 2.48%，报 38170.41 点。

• 纳指收跌 415.55 点，跌幅 2.55%，报 15870.90 点。纳斯达克 100 指数收跌 449.79 点，跌幅 2.46%，报 17808.30 点。

• 罗素 2000 指数收跌 2.14%，报 1840.32 点。

• 恐慌指数 VIX 收涨 14.13%，报 33.84。

可选消费 ETF 领跌美股行业 ETF：

• 可选消费 ETF 收跌 2.67%，网络股指数 ETF、能源业 ETF、科技行业 ETF、全球航空业 ETF、半导体 ETF 跌 2.64%-2.44%。

• 全球科技股指数 ETF 跌 2.2%，银行业 ETF 和区域银行 ETF 至少跌超 1.3%，生物科技指数 ETF 跌 0.89%“表现相对最好”。

“科技七姐妹” 均下跌：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌 3.01%，129.85 点。

• 特斯拉收跌 5.75%，英伟达跌 4.51%，Meta Platforms 跌 3.35%，亚马逊跌 3.06%，微软跌 2.35%，谷歌 A 跌 2.31%，苹果跌 1.94%。

芯片股下跌：

• 费城半导体指数收跌 2.10%，报 3751.91 点。

• 台积电 ADR 跌 2.56%，AMD 跌 2.22%

AI 概念股：

• Applovin 收盘跌幅达 4.24%。Tempus AI 上涨 1.13%。

中概指数惊险反弹：

• 纳斯达克金龙中国指数收涨 0.20%，报 6496.52 点。

• 热门中概股中汽车之家收涨 4.72%，满帮涨 3.58%，再鼎医药涨 3.02%，贝壳涨 2.42%，诺亚财富涨 2.36%，蔚来涨 2.27%，阿里巴巴涨 1.18%。

其他重点个股中：

• 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 B 类股跌 2.18%。

• “特朗普关税输家” 指数跌超 1.8%。成分股海伦特洛伊家电收跌 5.34%，Rivian 跌 3.88%，3M 跌 3.16%。百思买则收涨 0.23%，耐克涨 0.65%。

• 礼来制药收跌 2.61%。

美债：

• 纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率上涨 8.57 个基点，报 4.4106%，全天处于上涨状态，交投区间为 4.3287%-4.4165%。

• 两年期美债收益率跌 4.22 个基点，报 3.7560%，日内交投区间为 3.7918%-3.7140%。

美元指数跌至 98 附近，创最近 16 个月新低。本月仅剩一周多的时间，美元指数即将创下自 2009 年美联储 QE 以来最差的月度表现。分析师表示若年内美联储降息，则将导致美元在下半年进一步走弱。

美元重挫：

• 纽约尾盘，ICE 美元指数下跌 0.94%，报 98.294 点。

• 彭博美元指数跌 0.70%，报 1216.13 点，日内交投区间为 1222.39-1212.03 点。

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元上涨 1%，至 1.1510 的高点。

• 英镑兑美元上涨 0.84%，至 1.33739。

• 美元兑瑞郎跌 0.93%，报 0.8092。

日元：

• 纽约尾盘，美元兑日元跌 0.85%，报 140.98 日元。

• 欧元兑日元涨 0.17%，报 162.24 日元；英镑兑日元跌 0.22%，报 188.590 日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，离岸人民币兑美元报 7.2934 元，较上周五纽约尾盘涨 127 点，日内整体交投于 7.3068-7.2833 元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约涨 2.58%，报 87305.00 美元，日内大部分时间高位窄幅震荡。

• CME 以太币期货 DCR 主力合约跌 0.57%，报 1574.50 美元。

• ETH/BTC 至 2020 年来 1 月最低水平。

油价走低，抹去了周四的涨幅。新华社报道，俄罗斯经济部已将其对 2025 年布伦特原油平均价格预测较去年 9 月时下调近 17%，从每桶 81.7 美元下调至每桶 68 美元。

原油：

• 纽约尾盘，WTI 原油期货跌 2.06%，报 62.69 美元/桶。

• 布伦特原油期货跌 2.05%，报 66.57 美元。

天然气：

• NYMEX 天然气期货跌 5.92%，报 3.053 美元/百万英热单位。

黄金继续大放异彩，突破 3400 美元，创下新高。纽约期金涨约 3.2%，一度刷新历史高位至 3440 美元上方。值得注意的是，黄金价格已非常接近 1980 年通胀调整后的历史高点。。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金上涨 2.90%，报 3423.19 美元/盎司，全天处于上涨状态。

• COMEX 黄金期货上涨 3.17%，报 3433.50 美元/盎司，22:13 刷新历史高位至 3442.30 美元。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨 0.49%，报 32.7144 美元/盎司。

• COMEX 白银期货涨 0.49%，报 32.630 美元/盎司。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX 铜期货跌 0.25%，报 4.7260 美元/磅。