Every Nvidia Investor Should Keep an Eye on This Number
英伟达的股票在 2023 年上涨了 610%，这得益于其在人工智能发展中通过 GPU 所发挥的关键作用。投资者应关注该公司的数据中心收入，这已成为其最大的业务板块，在 2025 财年第四季度同比增长 93%，达到 356 亿美元。尽管以这种速度持续增长的可能性不大，但任何显著的下滑都可能表明对人工智能基础设施的需求减弱或市场份额被竞争对手侵蚀。英伟达的估值依赖于对持续的人工智能驱动增长的预期，因此数据中心收入成为投资者的重要指标
英伟达(NVDA -3.01%) 在过去几年里一直是市场上最热门的股票之一，自 2023 年初以来（截至 4 月 16 日）上涨了惊人的 610%。英伟达的历史性增长可以归因于一件事：人工智能（AI）。
人工智能席卷全球，而英伟达是推动这一发展的最重要公司之一，因为其图形处理单元（GPU）是训练 AI 模型的首选。这就是为什么所有英伟达投资者需要关注公司数据中心收入的原因。这与其在 AI 领域的主导地位和增长潜力直接相关。
NVDA 收入（季度）数据来自 YCharts
数据中心收入，包括 GPU 和其他相关硬件，现在是英伟达最大的业务部门。在其 2025 财年的第四季度，英伟达的数据中心收入同比增长 93%，达到 356 亿美元（占总收入的 90% 以上）。
英伟达投资者不应指望数据收入能持续以 90% 以上的速度季度增长，但任何大幅下降的增长可能是一个警示，表明对 AI 基础设施的需求正在下降，或者英伟达正在失去对竞争对手如 超微半导体 的市场份额。然而，考虑到英伟达的市场主导地位，这种情况更可能是前者。
英伟达的估值很大程度上建立在投资者对 AI 驱动增长和在数据中心市场持续主导的高期望上。任何明显需求下降的迹象都可能导致投资者纷纷撤资，股票变得更加波动（或比之前更加波动）。
关注英伟达的数据中心收入可以帮助投资者判断 AI 热潮是否在持续、停滞或衰退。在任何情况下，这都可能影响英伟达对投资者的价值主张。
