Chinese concept stocks with a market value of over 1 billion USD that have not been listed in Hong Kong

華爾街見聞

2025.04.18 00:16

I'm PortAI, I can summarize articles.

華泰證券分析了 53 只市值 10 億美元以上的中概股 ADR，發現 76% 的公司已在港股市場雙重主要上市或二次上市。投資者可將 ADR 轉換為對應的 H 股，且 75% 的僅在美上市的中概股 ADR 符合在港股市場上市的條件。部分公司可能選擇 “介紹上市”，對港股市場流動性的影響有限。

華泰證券：

以我們選取的 53 只市值 10 億美元以上的中概股 ADR 為例，76% 的公司已在港股市場雙重主要上市（47%）或二次上市（29%）。在沒有賬户限制的前提下，投資者能夠將所持有的上述公司的 ADR 轉換為對應的 H 股（有一定摩擦成本但影響較小，因此這類 ADR 和對應 H 股之間接近平價）。

其次，我們統計，樣本內 75%（數量佔比）的僅在美上市中概股 ADR 符合在港美股市場雙重主要上市或在港股市場二次上市的條件，且考慮到存在 “介紹上市”（不募資或發行新股）選項，部分公司回港上市，對港股市場流動性的影響或有限。