Inflation falls for the second consecutive month, expectations for Bank of England interest rate cuts rise

智通財經 APP 獲悉，英國通脹連續第二個月回落，在本月賬單大幅上漲之前，讓英國家庭鬆了一口氣。英國國家統計局週三公佈，3 月消費者價格指數 (CPI) 同比上漲 2.6%，較 2 月份 2.8% 的漲幅有所放緩。這是自去年 12 月以來的最低通脹率，低於經濟學家和英國央行預測的 2.7%。

英國國家統計局表示，通脹放緩的原因是電腦遊戲價格下降、燃料價格下降以及食品價格保持不變。服務業通脹率從 5% 降至 4.7%，英國央行此前的預期是 4.9%。英國央行密切關注服務業通脹，以尋找國內價格壓力的跡象。

英國 3 月份商品和服務通脹率有所下降

通脹放緩可能給英國消費者帶來些許安慰。從本月開始的財政年度中，消費者將看到從市政税到能源和水賬單等基本費用將平均上漲 600 英鎊 (795.81 美元)。預計到今年夏天，通脹率將遠高於 3%。

然而，對英國央行而言，任何通脹回升將被美國總統唐納德·特朗普發起的貿易戰的影響所掩蓋。

交易員加大押注英國央行降息

美國混亂的關税政策已經收緊了金融環境，導致能源價格下滑，美元走弱，全球經濟增長前景黯淡，促使交易員押注英國央行將進一步降息——包括 5 月 8 日會議將降息 25 個基點。

摩根大通資產管理公司全球市場分析師 Zara Nokes 表示：“通脹風險當然沒有消失，但英國央行現在有必要權衡通脹上行風險與經濟增長下行風險。如果勞動力市場在本月僱主國民保險費上調後出現明顯惡化，那麼英國央行加大降息力度的壓力只會加劇。”

通脹數據公佈後，英鎊兑美元保持漲勢，上漲 0.3%，至 1.3273。此前，英鎊兑美元匯率創下六個月新高，至 1.3289，有望創下自去年 7 月以來最長的連漲紀錄。

英國財政大臣 Rachel Reeves 在通脹數據公佈後表示：“通脹率連續兩個月下降，工資增速快於物價增速，以及積極的經濟增長數據，這些都是令人鼓舞的跡象，表明我們的改革計劃正在奏效，但仍有許多工作要做。”

在特朗普關税政策引發市場巨震之際，英國央行官員並不認同關税將抑制英國通脹的觀點。

近幾周，英國央行官員 Sarah Breeden 和 Megan Greene 都表示，美國關税政策對物價的影響仍不明朗，並強調匯市走勢對前景同樣重要。英國央行政策制定者還必須應對勞動力市場降温的問題。

私營部門的預測者更加大膽地預測，美國關税將意味着今年晚些時候英國通脹降低。最近幾周，包括高盛和德意志銀行在內的主要銀行都下調了對英國價格增長的預期。

投資者也加大了對英國央行更快降息的押注，預計英國央行今年至少還會降息三次，每次降息 25 個基點。

畢馬威英國首席經濟學家 Yael Selfin 表示：“如果潛在的通脹壓力繼續緩和，關税的通縮影響可能會為英國央行提供更大的降息空間。”