The strengthening of the yen may force the Bank of Japan to raise interest rates as a "brake"? Goldman Sachs warns: the 130 level becomes a key point

日元逼近關鍵價位，高盛警告日本央行或將 “剎車”。

近日，高盛警告稱，若日元持續走強，逼近 1 美元兑 130 日元關口，並且通貨膨脹前景黯淡，日本央行或將不得不考慮暫停其加息步伐。

Akira Otani 等高盛經濟學家在報告中分析，日元大幅升值可能會對日本出口商的利潤造成擠壓，同時降低進口價格，抑制國內投資，進而削弱工資增長。這些因素將對日本央行維持其緊縮政策帶來挑戰。

報告發布之際，正值全球市場對美國關税措施作出反應，避險情緒升温。這種避險情緒助推了投資者對日元等避險資產的需求。受此影響，日元週一上漲 0.5%，逼近 1 美元兑 142 日元，達到 9 月以來的最高水平。

130 日元關口：暫停加息的 “觸發點”

高盛分析師進一步解釋，一旦日元升至 130 日元附近，日本央行可能會將 2026 財年的通脹預測下調至 1.5% 左右，低於其 2% 的通脹目標。

相反，如果日元兑美元跌破 160 日元，這個曾促使日本央行在去年 7 月加息的水平，日本央行可能會考慮加快加息的步伐。

高盛預計，到年底時日元將達到 1 美元兑 135 日元。

本週，美國和日本官員將舉行貿易談判。日本負責談判的經濟再生大臣 Akira Akazawa 上週表示，如果美國財政部長 Scott Besent 提出匯率問題，他將持開放態度進行討論。

值得關注的是，美國總統特朗普上個月曾點名日本，指責該國的匯率行為對美國不利。儘管日本首相 Shigeru Ishiba 和其他日本官員否認了這些指控，但政治因素無疑增加了匯率波動的複雜性。