Warren Buffett Bought This Electric Vehicle (EV) Stock in 2008. Even After a 2,000% Return, It's Still a Buy in 2025. (Hint: It's Not Tesla.)

沃倫·巴菲特非常感激已故的查理·芒格，他的老朋友和 伯克希爾哈撒韋 副董事長。他稱芒格為 “伯克希爾哈撒韋的建築師”，並將自己專注於以合理價格購買優秀企業的理念歸功於他，而不是尋求以優秀價格購買普通企業。

結果不言而喻。自從巴菲特在 1965 年收到這個建議以來，他為投資者提供了 20% 的年複合回報率。在這 60 年中，芒格一直在他身邊，並且自己也找到了許多優秀的投資企業。

芒格在 2008 年説服巴菲特投資的一家公司是電動車新興行業中擁有領先技術和製造能力的公司。這是一項令人難以置信的投資，到目前為止，巴菲特的原始投資回報超過 2000%。而且對於小投資者來説，現在仍然不算晚。

圖片來源：The Motley Fool。

15 年打造的全球電動車領導者

當 特斯拉(TSLA -0.19%) 在 2008 年發佈其開創性的跑車時，展示了電動車的潛力。然而，那款時尚的高端跑車與另一位電動車先驅在海洋另一邊的做法形成了鮮明對比。那一年，中國公司 比亞迪(BYDDY 6.61%)(BYDD.F 3.09%) 正在為 e6 這款經濟型五門緊湊型車進行最終設計。

猜猜芒格告訴巴菲特買哪一款。

巴菲特將伯克希爾哈撒韋的 2.3 億美元現金投入到比亞迪，購買了大約 10% 的股份。此後，他出售了部分初始投資，但仍持有約 4.4% 的股份，截至目前，這部分股份的價值約為 24 億美元。

比亞迪最初甚至不是一家汽車製造商。它起初是一家電池製造商。它專注於通過垂直整合努力降低單位成本，例如在內部生產關鍵機械設備。保持低成本幫助它贏得了大客户，從而使其能夠投資於新技術和工藝，以改善電池性能，進而贏得更多客户。

垂直整合模式與充滿工程人才的勞動力組合為比亞迪提供了一些顯著優勢。它於 2003 年啓動了汽車業務，將其電池和其他電氣組件整合到其收購的小型汽車製造商的車輛中。

在這種模式下，比亞迪能夠以令人印象深刻的低成本製造汽車。這使得它能夠在市場低端推出首款全電動車——e6，而與特斯拉的高端車型形成對比。但在 e6 推出後，比亞迪大多處於停滯狀態。其電動車的銷售侵蝕了傳統汽車模型的銷售。在 2010 年代末，它幾乎破產。

但其持續努力推進技術和降低製造成本在 2020 年開始見效，過去五年的銷售大幅飆升。這得益於其在 2020 年推出的刀片電池，提供了安全性、續航、耐用性和動力方面的優勢。同時，其兩款最受歡迎的車型的價格分別約為 2 萬美元和 1.2 萬美元。這些價格很難競爭。

分析師預計，比亞迪的全球全電動車年銷售量將在今年首次超過特斯拉。Counterpoint Research 預計這家電動車製造商將佔總電動車銷量的 15.7%，而特斯拉為 15.3%。

這就是值得擁有的電動車公司

比亞迪專注於保持低成本，使其在 2010 年代生存下來，現在使其在 2025 年蓬勃發展。比亞迪繼續尋求新的垂直整合方式，包括在 2023 年購買巴西的鋰礦開採權。

它還開發了自己的駕駛輔助系統，稱為 “上帝之眼”，並據報道正在尋求其最高端系統的 SAE 4 級自動駕駛認證。它還在每款銷售的車型上免費提供該系統。

這種組合使比亞迪能夠開發出具有先進能力的低成本電動車。難怪它的銷量創下新高。它在第一季度報告的總車輛銷售超過 100 萬輛，其中 416,000 輛為電池電動車，同比增長 39%。其餘大部分為混合動力車。

相比之下，特斯拉在第一季度報告的車輛銷售為 336,000 輛，同比下降 13%。

隨着比亞迪的銷售攀升，它正在產生可觀的營業收益。其 2024 年的營業利潤率為 7%，與特斯拉相當，且業務中仍有很大的槓桿。管理層預計第一季度的收益增長在 85% 到 118% 之間——高於去年同期。相比之下，特斯拉的利潤預計在第一季度下降 4%。

在當前價格下，比亞迪股票的交易價格約為前瞻性收益預期的 18 倍。對於一家增長如此迅速的汽車製造商來説，這是一筆令人難以置信的便宜貨。儘管自年初以來以及自 2008 年巴菲特購買以來表現強勁，但今天仍然值得將其納入你的投資組合。