Apple's iPhone Stockpile Could Disrupt Supply Chain Amid Looming Chip Tariffs, Warns Top Analyst — Identifies Cupertino's Best Option Beyond White House Talks

蘋果公司 AAPL 可能暫時避免了 唐納德·特朗普 新的互惠關税的最壞影響——但頂級分析師 郭明錤 警告稱，該公司的供應鏈在未來幾個月仍可能面臨重大幹擾。

發生了什麼： 蘋果暫時躲過了對中國製造電子產品的高額關税，包括 iPhone、iPad、Mac、Apple Watch 和 AirTags，這是在特朗普上週五晚間授予的豁免之後。

然而，TF 國際證券 分析師郭明錤表示，這種緩解可能是短暫的，蘋果的應對可能會帶來新的挑戰。

在 X 上的一篇帖子中，郭明錤指出，蘋果在農曆新年後開始囤積前往美國的 iPhone，農曆新年在一月下旬，預計貿易波動，因此積累了超過兩個月的庫存。

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雖然這一舉措有助於保護第二季度的銷售，但他警告稱，這可能導致 “在機型轉換期間，供應鏈的干擾比往年更為嚴重。”

他還補充説，組裝前往美國市場的 iPhone 的中國生產線仍處於閒置狀態，這進一步加強了蘋果將更多 iPhone 生產轉移到印度的計劃。然而，他警告稱，該計劃 “可能會有所變化，需密切關注。”

郭明錤還指出，仍然存在多種貿易風險，包括可能的 20% 半導體關税和與互惠關税相關的行政命令。

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商務部長 霍華德·盧特尼克 在週末確認，目前對電子產品的關税豁免只是暫時的，可能在幾個月內引入額外的徵税——可能影響 iPhone。

“在特朗普政府不可預測的關税政策下，蘋果的最佳選擇——除了與白宮進行持續的豁免談判——是建立足夠的 iPhone 生產線在印度，以滿足美國市場的需求，” 郭明錤表示。

在提到半導體關税可能影響 iPhone 後，美國商務部長盧特尼克表示，電子產品，包括 iPhone，將在一兩個月內受到半導體關税的影響。

商務部長盧特尼克表示，電子產品的關税豁免只是… https://t.co/3BJWWUmIz5

— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) 2025 年 4 月 13 日

為什麼這很重要： 儘管蘋果努力將其供應鏈多元化，遠離中國，但去年運往美國的 7700 萬部 iPhone 中，仍有近 80% 是在中國製造的。

本月早些時候，在特朗普的新關税生效之前，蘋果 reportedly 從印度向美國出口了 600 噸 iPhone——約 150 萬部。

阿米特·達里亞納尼，Evercore ISI 的分析師，在週六的報告中對蘋果表示寬慰，稱 “關税將導致材料成本通脹。”

此前，美國銀行 分析師 瓦姆西·莫漢 警告稱，如果實施美國組裝要求和關税，蘋果的 iPhone 生產成本可能會激增超過 90%。

價格走勢： 截至目前，蘋果股價已下跌 18.74%，但根據 Benzinga Pro 數據，過去 12 個月上漲了 14.74%。

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