Why Alphabet Stock Plunged 22% in the First Quarter

在 2025 年第一季度，Alphabet 的股票因第四季度報告表現不佳而下跌了 22.1%。儘管盈利強勁，但收入低於分析師預期。這一下降在高期望和 Google Cloud 業務的困難中進一步加劇。Alphabet 計劃將其資本支出預算增加到 750 億美元用於人工智能基礎設施，這引發了對自由現金流的擔憂。儘管近期波動較大，Alphabet 在人工智能和其他技術領域的長期增長潛力依然強勁，歷史年均增長率為 20.1%，使其在近期下跌後成為一個潛在的吸引人買入機會

根據 S&P Global Market Intelligence 的數據，Alphabet(GOOG -0.64%)(GOOGL -0.43%) 的股票在 2025 年第一季度下跌了 22.1%。谷歌的母公司發佈了令人失望的第四季度報告，並面臨與其他公司相同的關税問題。

谷歌第四季度報告如何導致市場回撤

讓我們從收益危機開始。

Alphabet 的第四季度報告喜憂參半，儘管底線收益穩健，但收入略低於分析師的共識目標。谷歌雲業務表現稍顯疲軟，而 YouTube 和基於搜索的銷售超出了預期。但由於對這個假日季度報告的高期望，股票在第二天收盤下跌了 7.3%。

谷歌雲銷售疲軟源於公司可能面臨的最美好的問題之一：對 Alphabet 人工智能（AI）服務的客户需求過高，難以快速建立支持基礎設施。作為回應，Alphabet 將在 2025 年將資本支出預算提高到 750 億美元，比去年的總額高出 43%。這筆額外資金將用於數據中心和 AI 領域的工程資產。

一些投資者只看到加速的 AI 支出帶來的自由現金流下降。再加上混合的頭條數據結果，這足以使 Alphabet 的股票大幅下跌，抹去 12 月份因令人印象深刻的量子計算成就而帶來的上漲。

超越一個具有挑戰性的季度

在過去一年中，Alphabet 的股票大致跟隨更廣泛市場的波動，儘管其上漲和下跌的幅度略顯誇張。

作為下一代技術領域的領導者，如生成式 AI、量子計算和自動駕駛汽車，該公司在長期內應能超越華爾街的整體軌跡。Alphabet 的有投票權的 A 類股票在過去五年中實現了 20.1% 的複合年增長率（CAGR），遠高於同期 S&P 500(^GSPC -0.51%) 指數的 15.5% CAGR。

這是我對 Alphabet 長期來看所期待的超越市場的回報。這家公司為靈活性而生，始終準備應對市場的衝擊，並在大多數代際變革中引領潮流。雖然並不總是一帆風順，股票在過高時需要快速修正，但現在這並不是問題。

長話短説，Alphabet 的股票在第一季度大幅下跌後看起來是一個很好的買入機會。