This week's key agenda: Tariff effective date, China-US inflation data, China financial data, Federal Reserve meeting minutes, Q1 earnings season begins

4 月 7 日至 4 月 13 日當週重磅財經事件一覽，以下均為北京時間：

重磅事件方面，美國 “對等關税” 將於 9 日生效，中國已率先宣佈反制措施，10 日起對美商品加徵 34% 關税；烏方聽取礦產協議草案要點；美聯儲公佈 3 月貨幣政策會議紀要；谷歌雲 Next 活動；鴻蒙智行 “尚界” 品牌發佈；第五屆中國國際消費品博覽會；全球首個人形機器人半程馬拉松。

數據方面，關注中國 3 月 CPI/PPI 通脹，社融、信貸等金融數據，以及外匯儲備數據；美國 CPI/PPI 通脹數據。

財報方面，Q1 財報季正式啓動，A 股由小商品城打頭陣，另外關注長安汽車、寒武紀最新財報，美股方面，華爾街投行率先公佈 Q1 財報，關注摩根大通 、富國銀行、摩根士丹利、貝萊德。

美國 “對等關税” 生效，中國率先反制，歐盟計劃動用 “貿易火箭炮”

據央視新聞，當地時間 4 月 2 日，美國宣佈對所有國家徵收 10% 的 “基準關税”，對美國貿易逆差最大的國家徵收個性化的更高 “對等關税”。“對等關税” 將於 4 月 9 日正式生效。

中國成為全球第一個反制 “對等關税” 的國家。據央視新聞報道，國務院關税税則委員會辦公室 4 月 4 日宣佈，自 2025 年 4 月 10 日 12 時 01 分起，對原產於美國的進口商品加徵關税。有關事項如下：

一、對原產於美國的所有進口商品，在現行適用關税税率基礎上加徵 34% 關税。二、現行保税、減免税政策不變，此次加徵的關税不予減免。三、2025 年 4 月 10 日 12 時 01 分之前，貨物已從啓運地啓運，並於 2025 年 4 月 10 日 12 時 01 分至 2025 年 5 月 13 日 24 時進口的，不加徵本公告規定加徵的關税。

歐盟計劃歷史性地首次動用其 “反脅迫工具”（Anti-Coercion Instrument, ACI）這一 “貿易火箭炮”，針對美國服務業出口，如科技行業，使用歐盟的反脅迫工具進行反擊。此番動議的核心目標，是利用 ACI 精準打擊被視為美國經濟關鍵支柱的服務業出口。

據新華社此前報道，歐盟委員會發言人奧洛夫·吉爾當地時間 3 月 20 日説，歐盟對美國部分商品徵收反制關税的措施將推遲至 4 月中旬統一生效，而不是原計劃的兩階段實施。報道提及，法新社援引吉爾發佈的聲明稱，歐盟 3 月 12 日宣佈的反制措施將全部於 4 月中旬生效，“這將為與美國政府的討論提供更多時間”。

另據新華社，歐盟成員國計劃於 4 月 9 日投票表決針對美方 25% 鋼鋁關税的反制措施。英國政府 3 日宣佈，將就對美國實施報復性關税啓動為期一個月的諮詢程序，以回應美方近期對英國出口商品採取的貿易限制措施。

中國通脹、金融、外儲數據

中國 3 月社融、信貸等金融數據將在 9-15 日不定時公佈。稍早前公佈的數據顯示，2 月社融規模增量為 2.23 萬億元，新增人民幣貸款 1.01 萬億元，新增人民幣存款 4.42 萬億元，M2-M1 剪刀差 6.9%，較上月進一步擴大。

中國 3 月 CPI 和 PPI 通脹將在 10 日上午公佈。受春節錯月、假期和部分國際大宗商品價格波動等因素影響，中國 2 月份 CPI 同比下降 0.7%，PPI 下降 2.2%。此外，最新外匯儲備數據將在 7 日公佈。

美國 3 月通脹或小幅放緩，焦點轉向特朗普關税的傳導速度

美國 3 月 CPI 或將小幅回落，然而，特朗普新一輪關税措施可能很快引發新一波通脹壓力，美聯儲困境加劇。

根據彭博社調查的經濟學家預測，美國勞工統計局將於週四公佈的數據顯示，3 月消費者價格指數 (CPI) 可能僅環比上漲 0.1%，這將是自去年 7 月以來的最小漲幅。

與此同時，剔除波動較大的食品和能源成本的核心 CPI 預計將環比上漲 0.3%，同比增長 3%，若實現，這將是 2021 年以來的最慢年度增長率。

然而，這種 “暫時喘息” 可能難以持續。華爾街已經嗅到了風險——商品通脹可能在特朗普 4 月 2 日宣佈全面關税之前就已開始醖釀，因為商家可能已提前抬高價格。

經濟學家將密切關注 3 月的商品通脹數據，這將有助於顯示美國對進口商品加徵的關税向美國消費者傳導的速度。

美聯儲貨幣政策紀要，關注官員們對關税的看法

值得注意的是，年初前兩個月，美國核心 CPI 已顯示出通脹長期下行趨勢正在停滯的跡象。更令人擔憂的是，在特朗普宣佈 “對等關税” 後，華爾街的經濟學家紛紛上調了今年的通脹預期，同時大幅下調了增長預期。

這一前景使美聯儲政策制定者陷入困境，他們一方面需要抑制價格壓力，另一方面又必須防範勞動力市場可能惡化的風險。

週四發佈的美聯儲 3 月政策會議紀要將提供更多線索。3 月中旬，美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在 4.25%-4.5% 不變，符合市場普遍預期。這是美聯儲連續第二次貨幣政策會議決定暫停降息。

最新紀要或透露美聯儲對 “短期通脹預期上升” 的擔憂程度，以及是否將特朗普關税政策帶來的 “經濟不確定性” 作為暫緩政策轉向的理由。

在特朗普宣佈大範圍徵收對等關税後的首次公開表態中，鮑威爾重申，美聯儲需要先觀望，等明確了形勢，再考慮行動。他指出，本次特朗普公佈的新關税遠超預期，可能持續推升通脹，聯儲需要保證通脹預期不會上升。

市場關注點還包括縮表節奏調整的線索，若紀要顯示鴿派傾向，可能強化 6 月降息預期，反之則支撐美元和美債收益率走強。美聯儲將從 4 月起放慢縮表步伐，這是聯儲自去年 6 月以來首次調整縮表。自 2022 年 6 月至去年底，美聯儲已累計縮表近 2 萬億美元。

其他重要數據、會議及事件

烏方聽取礦產協議草案要點

央視援引烏克蘭國家通訊社報道，烏克蘭總統澤連斯基當天在新聞發佈會上表示，烏方已經選定了一家律師事務所，該事務所將代表烏克蘭與美國就礦產協議進行談判。澤連斯基稱，他將在下週初與烏方團隊舉行一次會議，在會上聽取協議草案的要點，這些要點將滿足烏方需求並反映協議的 “公正性”。

泰國公主詩琳通將訪華

據新華社，外交部發言人 3 日宣佈：應中國政府邀請，泰王國瑪哈扎克里·詩琳通公主殿下將於 4 月 7 日至 13 日訪問中國。

谷歌雲 Next 活動

4 月 9 日至 11 日，谷歌將舉辦年度谷歌雲 Next 活動。此次活動中，谷歌將宣佈谷歌雲服務的最新進展。鑑於谷歌近期收購了 Wiz 公司，摩根士丹利預計谷歌將重點介紹 Wiz 如何融入谷歌雲平台生態系統（GCP），以及谷歌雲在 AI 功能方面的最新進展和企業中應用最廣泛的 AI 用例。

中美 Q1 財報季開啓

A 股方面，小商品城打頭陣，將於 4 月 8 日披露，金嶺礦業、創維數字、保變電氣、太平鳥、平高電氣、聚燦光電等披露最新財報。另外關注長安汽車、寒武紀最新財報

美股方面，華爾街投行率先公佈 Q1 財報，關注摩根大通 、富國銀行、摩根士丹利、貝萊德。港股方面，暫無重要公司將披露新財報。

特斯拉正式進軍沙特阿拉伯

根據特斯拉官網消息，該公司將在 4 月 10 日在沙特阿拉伯首都利雅得舉行開業發佈會。此前，特斯拉雖然在中東其他國家有業務，但並未在沙特設點。在發佈會上，與會者將通過 CyberCab 體驗自動駕駛的未來，並與人形機器人 Optimus 見面。

鴻蒙智行 “尚界” 品牌發佈

鴻蒙智行 “尚界” 品牌計劃於 4 月 10 日正式對外發布，屆時將釋放更多新品牌、新產品的相關信息。有消息稱，尚界首款車型將以上汽榮威旗下內部代號為 “ES39” 的車型作為雛形打造。

五菱技術進化日將於 4 月 7 日舉行

上汽通用五菱技術進化日官宣將於 4 月 7 日舉行，五菱將帶來 27258 轉電機。同時，將首發五菱智駕技術矩陣，並進行電芯多面五針刺測試。

中國電子信息博覽會

第十三屆中國電子信息博覽會（CITE 2025）將於 2025 年 4 月 9 日—11 日在深圳會展中心（福田）開啓。作為電子信息行業的開年大展，CITE 將展示智能終端、智慧家庭、智能機器人、智能穿戴、智慧出行、低空經濟、電子競技、AR/VR、數據基礎設施、數據要素、人工智能大模型、服務器、CPU/GPU、數據存儲、新能源、集成電路、電子元器件、特種電子元器件等熱點領域的最新產品和最新技術。

2025 中國移動雲智算大會

2025 年 4 月 10 日-11 日，以 “由雲向智 共繪算網新生態” 為主題的 2025 中國移動雲智算大會將在蘇州國際博覽中心舉辦。

OPPO Find X8 系列發佈，主打夜景人像

OPPO 已經官宣，將於 2025 年 4 月 10 日舉辦全新 OPPO Find X8 系列發佈會暨移動智能生態新品發佈會，屆時將發佈全新 OPPO Find X8 系列手機。

小米生態鏈 AI 終端創新研討會

4 月 10 日，小米將在成都舉辦小米生態鏈 AI 終端創新研討會，將在會上展示最新的 AI 產品 demo，預計將展示出一系列具備前瞻性的智能硬件產品。

全球 6G 技術與產業生態大會

2025 全球 6G 技術與產業生態大會 (原全球 6G 技術大會) 將於 4 月 10 日至 12 日在南京召開，“6G 毫米波與太赫茲技術” 平行會議將在 4 月 12 日舉行。

第五屆消博會在海南舉辦

4 月 13 日至 18 日，第五屆中國國際消費品博覽會在海南省舉辦。斯洛伐克將首次以國家館形式參展，巴西聖保羅州等首次組織地區館。英國將擔任主賓國。本屆消博會還首次設立主賓省，由北京市擔任。

第十屆中國科技金融論壇 (年會) 在京舉行

4 月 7 日，由中國國際經濟技術合作促進會、中國商業企業管理協會、國家金融人才服務中心、中國科技金融服務中心等機構聯合主辦的第十屆中國科技金融論壇 (年會) 暨第七屆中國金融 30 人學術大會將在北京舉行。本屆論壇以 “匯聚智慧 共築科技金融新未來” 為主題，將系統總結改革成果、前瞻創新路徑，為中國特色科技金融事業注入新動能，實現金融人才為高科技產業服務。

天璣開發者大會

聯發科天璣開發者大會 2025(MDDC 2025) 將於 4 月 11 日在深圳舉行，將會推出旗艦 5G 智能體 AI 芯片 —— 天璣 9400+。

亞馬遜計劃發射首批 27 顆衞星

亞馬遜計劃於 4 月 9 日發射其衞星互聯網 “柯伊伯計劃” 的首批 27 顆衞星，與 SpaceX 的 “星鏈” 衞星互聯網項目正式展開競爭。SpaceX 於 2019 年 5 月將首批 60 顆 “星鏈” 衞星送入太空，迄今已部署約 8000 顆 “星鏈” 衞星。

全球首個人形機器人半程馬拉松

4 月 13 日，北京經濟技術開發區（亦莊）將迎來全球首個人形機器人半程馬拉松賽事，21 公里賽道上，人形機器人將與人類選手同場競技。

打新機會

A 股方面，下週無新股上市。4 月 7 日，肯特催化將開啓網上申購，該公司成立於 2009 年，是一家主要從事季銨 (鏻) 化合物產品研發、生產和銷售的高新技術企業；4 月 8 日，宏工科技將開啓網上申購，該公司成立於 2008 年，是一家從事物料處理自動化的國家高新技術企業。

港股和美股各有一隻新股上市，分別為匯聚科技和 Ruanyun Edai Tech。

當週共計 22 只（A 類、C 類和 E 類合併統計）新基金髮行。