Billionaire Paul Tudor Jones Trimmed His Position in Nvidia and Is Piling Into 2 Turnaround Tech Stocks

美國股市在過去幾周內波動劇烈，主要指數反映出市場的悲觀情緒。投資者對滯漲風險（經濟增長放緩與物價上漲的結合）感到擔憂，這主要是由於關税上升、成本增加和政策不確定性所推動。

在如此不確定的環境中投資似乎風險很大。然而，精明的投資者仍然可以通過研究頂級對沖基金和億萬富翁投資者的投資動向，利用 13F 表格進行明智的投資。這是零售投資者的重要工具，提供了每個財務季度末智能資金投資的快照。

億萬富翁投資者保羅·都鐸·瓊斯的對沖基金都鐸投資以其全球宏觀投資風格而聞名。除了分析宏觀趨勢和地緣政治事件外，該對沖基金還遵循嚴格的風險管理策略以控制損失。在第四季度，都鐸減持了 Nvidia 約 36% 的頭寸。原因可能包括獲利了結、估值擔憂、投資組合再平衡或税務規劃。

相反，這位億萬富翁投資者開始在這兩隻股票上建立新頭寸。以下是它們在 2025 年值得關注的原因。

英特爾

英特爾（INTC -11.21%）2024 財年的財務表現令人失望，淨收入同比下降 2.1%，降至 531 億美元，淨虧損為 188 億美元，而 2023 財年淨利潤為 17 億美元。儘管存在這些擔憂，許多分析師預計英特爾將在未來幾年內成為一個穩健的反彈投資，支持這一論點的理由有幾個。

英特爾正在準備在 2025 年下半年推出 Panther Lake 架構處理器。這次發佈具有特殊意義，因為英特爾的 Panther Lake CPU 是利用其 18A 工藝節點的 “主打產品”。該公司已經開始向客户發送 Panther Lake CPU 的樣品。

此外，英特爾已向外部客户提供 18A 工藝，以製造他們的芯片設計——這是加強其代工業務的戰略舉措。這些外部客户包括 微軟 和 亞馬遜（AMZN -3.92%）等知名科技巨頭。此外，Nvidia、博通 和 超微半導體 也傳聞正在評估 18A 工藝節點以製造特定芯片。

英特爾預計第一位外部客户將在 2025 年上半年選擇 18A 技術。如果所有這些傳聞成真並且時間表得以實現，那麼英特爾可能在與 台灣半導體制造公司 的競爭中處於更有利的位置，後者預計將在 2025 年下半年開始大規模生產競爭性的 2 納米工藝節點。

英特爾的代工業務也顯著受益於美國國內芯片製造的日益推動。該公司已與美國商務部簽署協議，以確保 78.6 億美元的補助金，前提是完成特定里程碑。

雖然代工無疑是一個重要的長期增長催化劑，但英特爾在 PC CPU 市場的主導地位仍然是其主要優勢。這一點顯而易見，因為英特爾的 CPU 為全球 70% 的 PC 提供動力。儘管在人工智能競賽中落後於 Nvidia 和 AMD，英特爾也在努力在人工智能領域展現其存在。因此，該公司不僅專注於硅，還正在利用其下一代人工智能加速器 Jaguar Shores 開發可擴展的系統級解決方案，以瞄準人工智能數據中心市場。

考慮到大多數負面消息似乎已經被市場消化，該公司在未來幾個月內有顯著的增長空間。

亞馬遜

截至 2025 年 4 月 1 日，亞馬遜的股價已從 2025 年 2 月的歷史收盤高點下跌超過 21%。多種因素導致了這一回調，包括市場範圍內的科技股拋售以及對貿易戰和關税的不確定性增加。投資者還對公司大規模的人工智能投資感到擔憂，尤其是在幾家公司推出需要顯著較低計算資源的大型語言模型之後。這一趨勢預計將對 AWS 的需求產生不利影響。

儘管面臨這些挑戰，亞馬遜在雲計算領域仍然是一股不可忽視的力量。AWS 是亞馬遜收入和利潤的重要增長催化劑，預計在 2024 年結束時年化收入達到 1150 億美元。

亞馬遜一直在加強其技術架構，以吸引客户在 AWS 上進行人工智能工作負載。這包括單獨或與其他半導體公司合作開發專有定製芯片，構建用於訓練和部署人工智能應用的平台，以及開發先進的人工智能驅動應用。

Precedence Research 估計，全球雲基礎設施市場將從 2024 年的 2630 億美元增長到 2034 年的 8380 億美元。作為市場領導者，AWS 擁有 30% 的市場份額，處於有利位置以受益於這一預期增長。

數字廣告也正在成為一個重要的增長驅動因素，這得益於公司從其電子商務平台獲得的獨特第一方客户數據。截至 2024 財年末，數字廣告業務的年化收入已達到 690 億美元。

最後，亞馬遜還在努力通過優化物流和履行網絡以及利用機器人和自動化來提高其電子商務業務的盈利能力。

從估值角度來看，考慮到亞馬遜的前瞻市盈率為 29.2，遠低於其五年平均值 55.4，亞馬遜似乎定價合理。因此，亞馬遜在合理估值下提供了良好的增長潛力，現在是一個明智的買入時機。