Meta Platforms Stock: Buy, Hold, or Sell?

Meta Platforms（META -4.22%）的股票在過去兩年經歷了顯著的波動，自 2022 年觸底以來表現出色。

得益於其成功的轉型努力，這家社交媒體巨頭在 2023 年實現了又一個穩健的業績，保持了良好的勢頭。不出所料，其穩健的表現推動股價在 2024 年創下新高。

但投資者現在可能面臨其他困境。現在是買入股票的時機嗎？或者，對於那些已經持有股票的人來説，現在是賣出的好時機嗎？

圖片來源：Getty Images。

應用家族繼續兑現承諾

去年，Meta 的核心廣告業務再次表現出色。收入增長了 22%，運營收入躍升 39%。

這樣的表現令人矚目，考慮到 Meta 在 2023 年已經創造了 1330 億美元的收入和 630 億美元的運營利潤。如果考慮到這家科技巨頭在 2022 年面臨的巨大挑戰，包括收入停滯和利潤下降，這一表現更顯得令人印象深刻。換句話説，它從一個問題兒童變成了在收入和利潤上都達到新高的公司。

Meta 的強勁復甦反映了其商業模式的優勢。Meta 擁有 33.5 億日活躍用户（DAU），是最大的社交媒體網絡公司——它擁有 Facebook、Messenger、Instagram 和 WhatsApp。更好的是，這一數字持續增長——在最新的季度中同比增長了 5%。

作為最大的社交網絡的擁有者，Meta 為用户提供了一個令人信服的服務，使他們能夠與朋友和家人保持聯繫。作為回報，用户與其服務保持高度互動，使這家科技巨頭能夠隨着時間的推移不斷擴大其廣告業務。在 2024 年，廣告展示量和廣告價格分別上漲了 11% 和 10%，進一步凸顯了這一業務的吸引力。

Meta 不斷致力於提升其產品，以取悦用户，最新的舉措是將人工智能（AI）融入其應用程序。例如，公司通過採用最新的 AI 技術來改善用户的內容推送，確保用户獲得合適的內容以保持他們的參與度。它還預計，Meta AI 這一高度智能化和個性化的助手將在不久的將來到達用户。

假設它兑現了 AI 的承諾，Meta 在未來將更有可能保持其用户基礎的高度參與。這反過來應該會使其廣告業務在一段時間內保持強勁（並持續增長）。

Reality Labs 仍然深陷虧損

儘管 Meta 的核心業務持續強勁，但其對元宇宙業務的投資仍然是一個問號。

在 2024 年，該業務繼續虧損，運營虧損從 160 億美元增加到 180 億美元。儘管虧損在增加，收入幾乎保持不變，仍為 20 億美元。這一糟糕的表現表明，這家科技公司在實現該業務的盈利方面面臨挑戰。

一方面，公司對這一行業的未來持樂觀態度，理由充分。根據 Statista 的數據，元宇宙市場規模到 2030 年可能達到 5080 億美元。Meta 提前投資以將自己定位為潛在贏家是有道理的。此外，元宇宙與公司的現有社交網絡業務相輔相成，特別是如果用户選擇在未來的元宇宙環境中與朋友互動。

缺點是，元宇宙何時會達到主流市場，以及可尋址市場規模最終會有多大，仍然沒有確定性。畢竟，半萬億美元的市場規模只是一個預測。如果市場機會未能實現，每年投入的數百億美元將會造成價值損失。

Meta 股票估值概述

投資者在對 Meta 股票做出任何決策之前，還應考慮其估值。截至目前，該股票的市盈率（P/E）為 28，處於過去五年範圍的高端。

雖然考慮到廣告業務的質量，股票以高倍數交易並不不合理，但投資者在當前估值下購買股票並沒有獲得任何便宜。

這對投資者意味着什麼

Meta 在 2024 年以輝煌的表現結束，因為其廣告業務回到了歷史增長軌跡。隨着公司對其應用家族進行貨幣化，未來幾個季度可能會持續增長。

缺點是其對 Reality Labs 的投資仍然深陷虧損，消耗了廣告業務的巨大利潤。此外，Meta 的股票並未以便宜的價格交易，因此投資者沒有獲得太多的安全邊際。

雖然 Meta 的股票並不是賣出，但現在很難主張買入。對於已經持有股票的人來説，最好是繼續持有，而潛在投資者則應等待更好的入場時機。