Where Will Amazon Stock Be in 1 Year?

一些投资者正在密切关注他们所持有的股票，并问自己是否能够承受经济放缓的影响。美国总统唐纳德·特朗普对贸易伙伴的关税威胁以及美联储最近关于经济不确定性的评论引发了人们的担忧。

亚马逊(AMZN -2.19%) 的投资者也未能幸免于这些担忧。自年初以来，亚马逊的股票已经下跌了 8%。但这次抛售是否过度反应了呢？

让我们考虑一下亚马逊在未来 12 个月可能面临的一些障碍，以及公司可能继续增长的一些方式。

图片来源：Getty Images。

对亚马逊的悲观展望

一些经济学家担心，特朗普总统可能愿意发动贸易战，最终可能会使美国陷入衰退。摩根大通 最近将其对今年发生衰退的概率预测从 30% 上调至 40%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近在谈到经济时表示，经济"不确定性非常高"，这进一步加剧了人们对衰退的担忧。1 月份，消费者支出首次下降，显示出美国人正在减少消费。

亚马逊按收入计算的最大业务是其北美电子商务销售。该部门在第四季度的销售额达到了 1156 亿美元，比去年同期增长了 10%。但根据美联储的说法，消费者支出正在减缓，消费者信心也在减弱。如果发生全面衰退甚至放缓，可能会导致美国人进一步收紧开支。

对亚马逊的乐观展望

尽管对消费者支出在今年放缓的担忧是合理的，但并不能保证这会影响亚马逊的收入和利润。即使在经济低迷时期，亚马逊也是一家具有韧性的公司。

例如，在 2008 年金融危机期间，该公司的销售额增长了 29%，在 COVID 疫情的第一年，其收入增长了 22%。人们几乎可以在亚马逊的市场上购买到他们所需的任何东西。在经济下行期间，客户可能会改变他们在平台上的消费习惯，但不会完全放弃。

亚马逊在电子商务领域占据主导地位，市场份额约为 40%。这远远超过了其最接近的竞争对手 沃尔玛，后者的市场份额约为 5%。即使在衰退期间，美国人也不太可能停止在线购买商品，因此这一强势地位使亚马逊在应对放缓时占据了优势。

虽然我主要关注亚马逊的电子商务业务，但该公司一半的运营收入来自其云计算服务——亚马逊网络服务（AWS）。这一部门应该有助于推动亚马逊的增长，因为公司正在加大对人工智能云计算的支出。

高盛 估计，未来五年全球人工智能云计算销售额将达到 2 万亿美元，而亚马逊肯定会受益。该公司在云市场中占据 30% 的份额，微软 以 21% 位居第二。公司们目前正处于人工智能竞赛中，即使在经济下行期间，也不太可能停止支出以保持竞争优势。

最可能的情景

我认为亚马逊并非对严重的经济放缓免疫，但该公司在云计算和电子商务中的主导地位可能会在衰退发生时减轻冲击。

更重要的是，长期投资者应该记住，购买股票意味着你对公司的前景持乐观态度，预计未来许多年都会如此。即使我们面临放缓，亚马逊的股票现在也比几个月前便宜。

现在以折扣价购买股票，即使未来仍有更多不确定性，也可能证明是一个明智的举动。亚马逊在云计算和电子商务领域的领先地位不会很快消失。