Hold Nvidia? Here Are 2 Unstoppable AI Stocks You Can Also Buy.

許多人工智能（AI）股票最近遭遇拋售，為耐心的投資者提供了誘人的買入機會。但在像 Nvidia(NVDA -0.66%) 這樣的股票中持有大量投資組合的投資者可能會尋找其他投資想法。

以下是 Vertiv Holdings(VRT -2.37%) 和 Nebius Group(NBIS -7.04%) 作為兩隻令人興奮的 AI 股票的原因，以及為什麼 Nvidia 也是一個顯而易見的買入機會。

圖片來源：Getty Images。

即使 Nvidia 的盈利增長放緩，仍然值得購買

Daniel Foelber (Nvidia): 儘管 Nvidia 的盈利表現出色且新產品創新令人印象深刻，但截至本文撰寫時，Nvidia 的股票年初至今已下跌超過 12%。此次拋售使 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）降至僅 26。

Nvidia 現在的估值低於許多大型科技同行，如 Apple 和 Microsoft，這兩者的前瞻市盈率均超過 29。甚至 Walmart 的前瞻市盈率也達到了 32.5。

投資者可能會想知道，作為 AI 前沿公司的 Nvidia 為何如此便宜。答案歸結於預期。

當投資者對公司近期增長前景持樂觀態度時，他們可能願意為股票支付溢價。但當投資者持悲觀態度時，他們可能更傾向於根據公司當前的狀況來評估，而不是未來的潛力。

在過去一年中，Nvidia 的稀釋每股收益（EPS）增長了 72%。在過去三年中，收入增長超過 340%，而盈利增長超過 680%。

這樣的增長水平不會持續，因為 Nvidia 現在是一家規模更大的企業。但這一變化已經反映在分析師的預期中。2027 財年的每股收益預期為 5.76 美元，比 2026 財年的預測高出僅 27.2%。

如果 Nvidia 能夠接近這些目標，我們將會在事後回顧今天的股價，認為其極為便宜。但如果全球經濟放緩，Nvidia 的客户削減支出，Nvidia 的增長停滯甚至轉為負增長呢？在這種情況下，Nvidia 可能會低於分析師的預期。Nvidia 的低估值已經考慮到了一些風險，使得該股票在風險和潛在回報之間取得了更好的平衡。

即使在行業放緩期間，Nvidia 公司也應該能夠順利投資於其長期增長計劃。

Nvidia 在維持高利潤率和抵禦競爭方面做得非常出色。它擁有無可挑剔的資產負債表，現金、現金等價物和可交易證券的總額超過長期債務。公司可以輕鬆投入資金進行研發，並在經濟低迷期間繼續創新。這樣，當週期反轉時，它可以獲得更多的市場份額。

綜合來看，Nvidia 仍然是一隻基礎性的 AI 股票，投資者可以圍繞其構建投資組合。

市場在拋售這隻成長股時反應過度

Lee Samaha (Vertiv): 截至本文撰寫時，Nvidia 合作伙伴 Vertiv 的股票年初至今下跌了 22%，這主要是由於 AI 相關股票的市場拋售以及公司在歐洲訂單方面的一些令人失望的短期消息。

該公司與 AI 的聯繫來自於其在數據中心中使用的關鍵數字基礎設施技術。隨着對數據密集型 AI 應用需求的上升，對具備 AI 能力的數據中心的需求也將上升。這正是 Vertiv 的用武之地。

如前所述，Vertiv 在第四季度確實看到一些歐洲訂單被推遲，但根據管理層的説法，這與 2025 年在歐洲生效的新能效法規的監管決定有關。

然而，這可能是暫時的，因為最終需求依然強勁。儘管第四季度的訂單同比持平，但全年仍增長了 30%。

管理層對 2025 年的指引反映了潛在的增長：預計收入將有機增長 16%，調整後的營業利潤將大幅增長 25%。

市場因估值擔憂而拋售該行業，但現在 Vertiv 看起來是一個值得稱讚的價值。它的交易價格為 2026 年華爾街自由現金流（FCF）預期的 17.7 倍——對於一隻具有兩位數收入增長前景的股票來説，這看起來便宜，對於一隻 AI 相關股票來説更是如此。

Nebius 憑藉其先進的 AI 基礎設施看到收入飆升

Scott Levine (Nebius Group): 這當然不是一個像 Nvidia 那樣容易識別的名字，但 Nebius 是一家 AI 企業，隨着行業的持續繁榮，其知名度可能會不斷上升。Nebius 開發支持 AI 使用的基礎設施，為投資者提供了一種間接獲得 Nvidia 曝光的方式。它現在可能在雷達下飛行，但像這樣的機會是投資者如果有決心堅持高風險、高回報的股票如 Nebius，可以獲得可觀收益的地方。

雖然 Nebius 有開發自動駕駛和提供生成性 AI 訓練數據的業務，但公司的 AI 基礎設施業務佔公司收入的絕大部分——在 2024 年第四季度超過 50%。該公司正在努力大幅擴展其 AI 基礎設施的存在。在接下來的幾周內，Nebius 計劃在美國推出其首個 Nvidia GPU 集羣（使用 Hopper GPU）；此外，該公司還宣佈計劃在 2025 年在美國和芬蘭的數據中心部署超過 22,000 個 Nvidia 的 Blackwell GPU。

隨着 2024 年對 AI 基礎設施的需求增長，Nebius 在去年受益於強勁的收入增長。該公司實現了 1.175 億美元的銷售額。儘管公司未能達到指引，報告 2024 年 12 月的年化收入（ARR）為 9000 萬美元，但管理層對 2025 年的增長似乎持樂觀態度。

在 2024 年第四季度的財報發佈會上，Nebius 的創始人兼首席執行官 Arkady Volozh 表示，"隨着預計在今年晚些時候投入使用的額外數據中心容量和 Blackwell GPU 的影響，我很高興地確認，我們預計到 2025 年 12 月的年度經常性收入（ARR）在 7.5 億美元到 10 億美元之間，這完全在可實現的範圍內。"

儘管未來看起來光明，但公司仍在虧損，因此這裏存在相當大的風險。對於那些願意進行投機性投資的人來説，Nebius 的股票可能是一個長期獲勝的選擇。