Has the recent decline in US stocks come to an end? American investment banks say "yes," while European investment banks say "not necessarily"!

在美股近期回調後，美國與歐洲金融機構對市場前景的看法出現明顯分歧。

週二，瑞銀和英國滙豐控股警告稱，隨着經濟風險增加，美國股市可能會進一步下跌。瑞銀認為標普 500 指數可能還會下跌約 8%，而滙豐則下調了對美國股市的評級。

瑞銀首席策略師 Bhanu Baweja 表示，經濟數據中已經出現了警告信號，這預示着標普 500 指數可能跌至 5300 點。週二美盤收於 5700 上方。

與歐洲銀行的謹慎形成鮮明對比，摩根大通和摩根士丹利則認為最壞時期已過。

美國銀行巨頭如摩根大通和摩根士丹利最近幾天推測，最近的股票拋售潮可能已經結束。摩根大通策略師預測再次出現動力不足導致行情大幅下跌的風險較低，而摩根士丹利則認為，市場將出現值得交易的反彈趨勢。

這種分歧凸顯了在特朗普關税政策即將實施、經濟增長和通脹軌跡不確定的背景下，投資決策的複雜性。

不確定性加劇，未來走勢出現分歧

根據美國經濟諮商會的數據，由於對價格上漲和經濟走弱的擔憂，以及關税威脅升級，美國消費者信心在 3 月份跌至四年來的最低水平。根據 Guichard 的分析，可能是由於近期美股市場波動，消費者對美股的看法變得消極，這是自 2023 年底以來首次出現。

此外，美國銀行週二公佈的數據顯示，客户八週以來首次成為美國股票的淨賣家。投資者對股市的信心被時而實施時而取消的關税計劃所動搖，這也解釋了為什麼最近的逢低買入反彈持續時間較短。

儘管在白宮表示計劃對下週 4 月 2 日即將到來的關税採取更有針對性的方法後，標普 500 指數近日出現反彈，但美國的關税可能會引發目標國家的對等反應，使經濟後果幾乎無法預測。

滙豐銀行首席多資產策略師馬克斯·凱特納在給客户的報告中寫道：

對我們來説，最重要的問題是，4 月 2 日之後這些異常高的不確定性是否會完全消失 ，這種完全消失的概率似乎很低。

他還補充説：

持續的關税問題可能會進一步影響美國領先指標和經濟數據，導致其表現更加 “糟糕”。

值得注意的是，高盛和 Yardeni Research 也下調了他們對標普 500 指數的預期，但他們仍然預計美股會有所上漲。據追蹤的策略師預測數據顯示，眾多金融機構預測 2025 年年末標普 500 指數的平均目標值為 6539 點。其中，最低的預測來自斯迪富金融公司，為 5500 點，最高的預測來自奧本海默公司，為 7100 點。