Did Amazon Just Say "Checkmate" to Nvidia?

對於半導體明星 Nvidia(NVDA -0.66%) 來説，這一週非常忙碌。該公司舉辦了年度 GTC 峯會，向投資者展示了最新的產品創新、客户見證等內容。

在所有喧囂中，電子商務和雲計算巨頭 Amazon(AMZN 1.18%) 試圖對 Nvidia 發起攻擊。

下面，我將詳細介紹 Amazon 的一些有趣動態，並探討這位 "七大奇蹟" 成員是否剛剛對 Nvidia 進行了致命一擊。

Amazon 剛剛做了什麼？

Amazon 的雲部門——Amazon Web Services (AWS)——是一個相當複雜的運營。AWS 開發了多種不同的平台，甚至在業務中擁有大型基礎設施組件，包括數據中心和定製芯片。

在過去兩年中，Nvidia 在數據中心圖形處理單元 (GPU) 方面並沒有面臨太大的競爭威脅。這種局面為 Nvidia 提供了無與倫比的定價權。

但根據 The Information 的一份新報告，AWS 正在尋求通過價格與 Nvidia 競爭，在芯片領域大展拳腳。根據報告，AWS 聲稱其 Trainium 芯片的性能與 Nvidia 的 H100（稱為 Hopper）相當，但希望以 Nvidia GPU 售價的 25% 來出售這些芯片。

圖片來源：Nvidia。

定價壓力遲早會成為一個因素

從表面上看，銷售一款與主流產品同樣優秀但價格大幅降低的產品，似乎對 Nvidia 來説是一個不利的逆風。然而，我想進一步探討幾個細節。

經歷前所未有的需求的一個缺點可以在供應鏈中找到。在過去兩年中，Nvidia 不得不在供應鏈物流上投入大量精力和資本，以試圖緩解其積壓訂單中的瓶頸。考慮到該公司芯片的需求似乎並未減退，包括 Microsoft、Meta Platforms 和 Alphabet 在內的許多客户都明確表示，他們正在開發自己的定製硅解決方案，以減少對 Nvidia 的高度依賴。

此外，Advanced Micro Devices 在過去一年中悄然崛起，成為 Nvidia 數據中心 GPU 的快速增長替代品。該公司吸引了 Microsoft、Meta 和 Oracle 等客户，利用 AMD 的新 MI300 加速器來補充他們的 Nvidia 基礎設施。

總體而言，當新產品開始進入市場時，傳統供應商往往被迫調整其定價策略，以保持競爭力。隨着雲計算巨頭的定製硅解決方案以及 AMD 的替代芯片的崛起，我認為 Nvidia 面臨定價壓力只是時間問題。

即使在競爭加劇的情況下，我認為 Nvidia 可能有辦法應對 Amazon 的定價策略。在 GTC 大會上，Nvidia 首席執行官黃仁勳開玩笑稱自己是 "首席收入破壞者"，談到 Hopper 芯片時。

他為什麼這麼説？黃仁勳接着説，"在某些情況下，Hopper 是可以的。這是我能對 Hopper 説的最好的話。某些情況下你可以接受。並不多。"

從本質上講，黃仁勳或多或少是在説，人工智能的發展速度如此之快，以至於曾被視為行業標準的芯片組已經過時。幸運的是，對 Nvidia 來説，這並不是問題。該公司的下一代架構，名為 Blackwell，在第四季度創造了 110 億美元的銷售額，對新芯片的需求依然高漲。

我的最終看法

在某種程度上，我認為黃仁勳貶低 Hopper GPU 是一種巧妙的方式來推銷 Blackwell 芯片，並展示這些新產品的強大。更進一步，黃仁勳在 GTC 上花了相當多的時間與投資者討論 Blackwell 的繼任產品 Rubin 架構。

我想強調的是，Nvidia 正在以驚人的速度進行創新，因此我並不認為 Amazon 的 Trainium 芯片會對 Nvidia 造成太大的逆風。雖然一些企業可能會選擇在更高效的價格點上接受不那麼複雜的架構，但我並不認為 Amazon 的定價策略會在長期內對 Nvidia 造成致命一擊。