Aberdeen: It is expected that the Federal Reserve will cut interest rates twice this year, and the shift in the U.S. economy will provide investment opportunities for other regions

智通財經 APP 獲悉，美聯儲公開市場委員會 (FOMC) 一如市場預期，維持聯邦基金利率目標區間於 4.25 至 4.5% 不變，連續兩次會議按兵不動。考慮到美聯儲可能更有機會在經濟下行時進取地減息，而不是因應通脹上升而加息。因此，安本預計今年美聯儲將減息兩次，並傾向於更多而不是更少的減息。

安本東南亞多元資產投資方案主管總監 Ray Sharma-Ong 表示，在 2025 年 3 月的 FOMC 會議期間，官員對經濟增長和通脹預測被修正為偏向滯脹方向，而利率點陣圖則維持不變。

美國經濟衰退不是該行的基本情景預測，關税的價格效應預計主要影響可交易貨物的相關行業。一旦硬經濟數據放緩，美聯儲可能會做出回應。最近的市場走勢是由動能驅動，並出現過度反應。最近的股市拋售大約已經是該行在經濟衰退情景中所出現的 50%。

現時主要的不確定性圍繞着 4 月 2 日宣佈對等關税的規模，這可能導致市場進一步對經濟增長下行風險重新定價。在這背景下，預計美國國債將表現良好，這是由於對美國增長的下行風險，而美聯儲認為通脹是暫時的，加上資產負債表縮減步伐放緩。

在議息會議前，股票市場反映投資者對經濟衰退風險表示擔憂，並觀望美聯儲的指導方向。美聯儲於會後表示，美國增長的硬數據保持穩定，通脹效應可能是暫時的，同時承認經濟前景的不確定性增加。

由於不確定性增加，安本預期市場波動性也會加劇。隨着美國經濟轉向，這為其他地區提供了投資機會，因為投資者將從美國轉投國際市場以分散風險。歐洲可能會因增加的財政刺激措施、較低的地緣政治風險、温和的油價和較弱的通脹而受惠。此外，中國市場預計將從股票市場措施、財政和貨幣刺激、以及對消費和科技的關注中獲得支持。印度方面，隨着關税風險上升，但由於向美國的貨物出口相對 GDP 比率而言相對較低，該市場仍可能會受惠。