Morgan Asset Management: The Federal Reserve remains on hold, and a series of positive policies outside the United States are benefiting international stocks

智通財經 APP 獲悉，美聯儲公開市場委員會 (FOMC) 一如市場預期，維持聯邦基金利率目標區間於 4.25 至 4.5% 不變，連續兩次會議按兵不動。摩根資產管理環球市場策略師 Kerry Craig 表示，進展被耽擱了是美聯儲這次會議發出的信息，美聯儲指出商品通脹出現意外轉變，且預期 2025 年通脹將上升。不過，根據 FOMC 成員的平均看法，他們仍預期今年的政策將進一步放寬 50 個基點。

他稱，值得注意的是，官方聲明刪除了通脹與就業目標大致平衡的字眼，表明 FOMC 成員現在對增長放緩的風險比通脹上升的風險更為敏感。《經濟預測報告》的變化證實了這一觀點，美聯儲上調了通脹預測 (核心 PCE 增長 +0.3% 點至 2.7%)，但下調幅度不及 2025 年經濟增長預測 (增長-0.4% 點至 1.7%)。他對美聯儲在華盛頓眾多政策噪音中準確預測經濟走勢所面臨的挑戰表示理解。

美聯儲的寬鬆傾向仍然存在，它將再次依賴整體數據來評估悲觀的前瞻性消費者和商業調查與仍然強勁的後視經濟硬數據 (如強勁的勞動力市場) 之間的差異。美聯儲自己也承認，他們不急於放鬆政策，這可能意味着 2025 年上半年只會再減息一次。

Kerry Craig 認為，美聯儲並沒有全部的答案，但仍面臨許多關於如何解讀美國經濟轉變和政策影響的問題。目前，市場似乎確信美聯儲已準備好在必要時採取行動，美聯儲聲明發布後股市出現上漲，債券收益率上升且曲線趨陡。這種正面情緒很可能蔓延至今天上午的亞洲市場。總體而言，前景仍然不確定，並強化了在一系列資產和地區之間進行多元化投資的好處。在股票方面，美國以外的一系列積極政策發展正在使國際股票受益。同時，在固定收益市場，經濟成長前景趨弱意味着美國公債利率仍可能呈現下跌而非上漲的不對稱特徵。