Can Jensen Huang's GTC speech on Tuesday "one-click restart" NVIDIA's stock price?

英偉達的投資者們正屏息以待，希望黃仁勳週二在 GTC 大會上的主題演講能夠帶來足夠的樂觀情緒，從而維持該股近期從低谷的反彈。

投資者們最為關注的是有關公司 Blackwell 產品線的最新進展，以及對毛利率、中國市場、競爭對手和增長前景的評論。今年迄今，英偉達股價下跌超過 12%，公司近期從 3 月份的低谷有所反彈。

數據顯示，抄底的投資者已開始重新入場，此時英偉達的估值接近五年來的最低點。Wayve Capital Management LLC 的 Rhys Williams 表示：

“大家對英偉達的擔憂是，公司目前的盈利已經達到峯值，今年下半年的表現可能不會像他們概述的那麼好。黃仁勳可能會讓人們感到安心，相信一切進展順利，公司並沒有陷入困境”。

股價面臨關鍵時刻：GTC 演講能否扭轉頹勢？

此次大會上，英偉達預計將公佈名為 Vera Rubin 的芯片系統的細節，該系統以提出暗物質概念的美國天文學家 Vera Rubin 命名，預計將於今年晚些時候開始大規模生產。

近期正值由大型科技股調整導致的美股低迷時期，這些科技股此前曾推動市場屢創新高。

圍繞特朗普關税的不確定性，以及人們大型科技公司在 AI 支出的擔憂，都對市場情緒造成了負面影響。Mapsignals 的首席投資策略師 Alec Young 表示：

“市場對該股持非常懷疑的態度。英偉達目前的估值，加上其高預期的營收增長，表明市場認為這種增長不會發生”。

此外，英偉達的主要盈利來源正面臨來自技術變革的壓力，因為人工智能市場正在從 “訓練” 轉向 “推理”。英偉達佔據了超過 90% 的市場份額，主導着訓練市場，但在推理方面面臨競爭——而這些競爭對手能奪取多少市場份額，將取決於推理計算的執行方式。Untether AI 副總裁 Bob Beachler 表示：

“他們（英偉達）有一把錘子，他們只是在打造更大的錘子。他們擁有（訓練）市場，因此他們推出的每一款新芯片都帶有大量的訓練包袱。”

還一個重要的關注領域將是量子計算。今年 1 月，黃仁勳稱這項技術還需要幾十年才能成熟，這導致了押注該技術的公司股價暴跌，並促使微軟和 Alphabet 的 Google 聲稱該技術離實用已經非常接近。

儘管如此，英偉達也存在一些積極因素。上月公佈的 Q4 財報中顯示，英偉達四季度營收增長 78%，數據中心收入增長 93%，均為近兩年最低增速但強於分析師預期。

對於 2026 財年，分析師預計公司營收將增長 57%，GAAP 每股收益將增長 52%。Northwestern Mutual Wealth Management 的股票首席投資組合經理 Matt Stucky 認為，如果幾年前英偉達的股票以目前的市盈率交易，那麼可能意味着比今天更大的下行風險。

如果英偉達能夠實現其業績指引，即 Blackwell 產品線表現出色、毛利率回升、以及市場需求依舊強勁，那麼該公司將有機會重振其股價。Wayve Capital 的 Williams 表示：

“如果他們按照他們所説的那樣執行，這將證明是一個不錯的買入機會。”