Nvidia Stock Is Down 20%. Is It Time to Buy the Dip on the AI Leader?

對於 Nvidia(NVDA 5.27%) 的股東來説，今年的開局相當艱難。截至目前，股價年初至今下跌約 12%，比 1 月份的高點低 20%。公司的消息一定很糟糕，對吧？

其實並非如此。上個月底，Nvidia 發佈了截至 1 月 26 日的 2025 財年第四季度和全年財報。消息是好的，而不是壞的。Nvidia 再次讓分析師和投資者印象深刻，超出了收入和利潤的預期。指引顯示當前季度的收入將再次躍升至創紀錄的 430 億美元。那麼，讓我們看看是什麼導致 2025 年股價暴跌的。

市場修正 = 機會

一些導致 納斯達克綜合指數 進入修正區間的因素也引發了對 Nvidia 股票的恐懼和不確定性。特朗普政府宣佈並改變了幾項可能影響 Nvidia 業務的進口關税政策。此外，國家安全問題也提高了對 Nvidia 強大人工智能（AI）芯片更多出口限制的預期。

關税本身可能對 Nvidia 產生直接和間接的影響。人們擔心關税可能會阻礙經濟增長並造成通貨膨脹環境。這兩種情況都可能對半導體芯片銷售產生負面影響。畢竟，如果一家正在擴展數據中心能力的公司認為投資回報會受到影響，它可能會減少或推遲這些投資。

在過去 18 個月中，Nvidia 的股價飆升，因為投資者預測其令人印象深刻的收入增長將持續。這真是令人驚歎。2023 年，銷售開始猛增。2024 財年（截至 2024 年 1 月 28 日）收入增長了 126%。在 2025 財年，這一增長也沒有放緩。今年 1 月結束的這一時期增長了 114%，股價持續上漲。

直到最近。

Nvidia 投資者不必擔心

從 1 月份的高點下跌 22% 可能正是那些擔心錯過擁有 Nvidia 股票機會的投資者的絕佳機會。截至目前，其 2025 年收益的市盈率（P/E）約為 25。這與 納斯達克 100 指數 10 年平均市盈率 32 相比，顯得相當有吸引力。

這是自去年初收益預期飆升以來的最低水平。自 2024 年初以來，股價已經翻了一番。

NVDA 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts

Nvidia 仍然有很多增長機會。除非出現重大貿易戰或衰退的發展，否則今年收入預計將增長約 50%。這主要得益於現在全面生產的 Blackwell AI 架構。除此之外，還有許多商業發展可能性。

Nvidia 涉及幾乎所有領域

Rubin 平台將繼承 Blackwell，提供更強大的 AI 產品組合。但 AI 不僅僅是數據中心的計算能力。開發自動駕駛汽車（AV）技術的公司也在大量採購 Nvidia 的產品用於訓練。該公司表示，現有的 30 個頂級 AV 數據中心均由其提供動力。

其遊戲部門的收入去年超過 110 億美元。超過 2 億的玩家和創作者使用 Nvidia GeForce GPU（圖形處理單元）。數百萬開發者下載了其用於醫療影像 AI 的 Monai 開源框架。或許最大的潛力來自機器人技術，因為企業利用這一不斷發展的技術來提高效率。Nvidia 表示，已有超過 130 萬開發者使用 Nvidia Jetson 高性能計算平台進行機器人、計算機視覺和生成 AI 等任務。

Nvidia 在多個領域都有佈局。雖然今年的收入增長將放緩至約 50%，但其 AI 芯片和軟件堆棧的陣容無與倫比且不斷改進。再加上其他領域可能帶來的催化劑，以及其近期合理的估值，似乎是購買 Nvidia 股票的絕佳時機。