Hong Kong Stock Market Closing (03.14) | Hang Seng Index rose by 2.12%, baby and child concept stocks soared, large financial stocks and consumer stocks were strong throughout the day

智通財經 APP 獲悉，央行明確表示擇機降準降息，港股三大指數強勢上攻，恒指一度突破兩萬四大關，恆科指數一度漲近 3%。截止收盤，恒生指數漲 2.12% 或 497.33 點，報 23959.98 點，全日成交額 2906.13 億港元；恒生國企指數漲 2.75%，報 8877.99 點；恒生科技指數漲 2.31%，報 5880.78 點。全周來看，恒指累跌 1.12%，國指累跌 0.4%，恆科指數累跌 2.59%。

國君國際認為，從中長期來看，港股仍有繼續上漲的空間，港股重估邏輯尚未走完。在可預見的未來，國內政策仍將持續支持，海外利率水平也會進一步下降，均有利於港股盈利端和估值端的提升。此外，從產業角度來看，中國企業在 AI 大模型領域的突破，不僅啓動新一輪科技資本開支週期，更是拓展了國內現有的資本投資空間，成為除傳統基建和房地產領域外，資本投資新去處，為國內經濟增長提供了新的動力，並改善港股盈利前景。

藍籌股表現

比亞迪股份 (01211) 表現強勢。截至收盤，漲 6.93%，報 385.8 港元，成交額 117.62 億港元，貢獻恒指 45.52 點。比亞迪官方微博宣佈，公司將在 3 月 17 日 19:00 舉辦比亞迪超級 e 平台技術發佈暨漢 L、唐 L 預售發佈會。據悉，這是繼 2024 年 5 月比亞迪推出 e 平台 3.0 Evo 後，在純電技術領域的又一大升級。據知情人士透露，該平台的核心亮點在於其支持的 1000V 高壓技術。

其他藍籌股方面，藥明生物 (02269) 漲 14.38%，報 26.65 港元，貢獻恒指 20.58 點；蒙牛乳業 (02319) 漲 9.03%，報 19.8 港元，貢獻恒指 8.47 點；長和 (00001) 跌 6.38%，報 46.25 港元，拖累恒指 14.06 點；長江基建集團 (01038) 跌 2.93%，報 52.95 港元，拖累恒指 1.65 點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股悉數走高，美團、京東漲超 5%，阿里巴巴漲超 3%。育兒政策補貼帶動嬰童概念股起飛，錦欣生殖飆漲超 41%，好孩子國際大漲超 25%；央行明確表示擇機降準降息，券商、保險等大金融股全天強勢；國際金價站上 3000 美元大關，黃金股表現亮眼；大消費股、醫藥股、教育股、內房股等紛紛走高。另一邊，豬肉概念、鋼鐵股、電力股等表現萎靡。

1. 嬰童概念股起飛。截至收盤，錦欣生殖 (01951) 漲 41.67%，報 3.57 港元；好孩子國際 (01086) 漲 25.47%，報 1.33 港元；中國飛鶴 (06186) 漲 15.68%，報 6.86 港元；澳優 (01717) 漲 12.96%，報 2.44 港元。

3 月 13 日，呼和浩特市衞健委發佈當地生育補貼細則，其中最高單孩補貼可達 10 萬元。花旗表示，呼和浩特發佈的政策超出預期，預計短期內會有更多地方政府跟進。此外，深圳市有關部門今日表示，國家有關部門正研究育兒補貼方案，我市將根據國家部署積極穩妥做好落實。里昂表示，雖然現階段難以評估政策對生育率的最終影響，但認為更高的預期將提振短期內與嬰兒相關股票的投資情緒，預計中國飛鶴將受益最多。

2. 大金融板塊爆發。截至收盤，新華保險 (01336) 漲 11.35%，報 30.9 港元；中國太保 (02601) 漲 9.66%，報 26.1 港元；中金公司 (03908) 漲 4.86%，報 16.4 港元；招商銀行 (03968) 漲 2.47%，報 49.7 港元。

3 月 13 日，中國人民銀行黨委召開擴大會議。會議指出，實施好適度寬鬆的貨幣政策。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。進一步疏通貨幣政策傳導渠道，完善利率形成和傳導機制，推動社會綜合融資成本下降。加強與市場溝通，提升政策透明度。堅持市場在匯率形成中的決定性作用，強化預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

3. 黃金股表現亮眼。截至收盤，中國黃金國際 (02099) 漲 8.06%，報 53.6 港元；山東黃金 (01787) 漲 5.46%，報 16.6 港元；招金礦業 (01818) 漲 5.34%，報 15 港元；靈寶黃金 (03330) 漲 5.24%，報 5.82 港元。

貿易緊張局勢推升避險情緒，疊加美聯儲放鬆貨幣政策的押注，黃金價格週四刷新歷史新高。隔夜紐約期金漲 1.85%，首次漲穿 3000 美元關口，報 3001.3 美元/盎司，創歷史新高；現貨黃金今早則一度觸及 2990 美元的歷史新高。麥格理集團分析師預計，到今年第三季度，金價可能最高升至每盎司 3500 美元的創紀錄高位。德邦證券指出，從長期來看，黃金價格有望在美元規模擴張等因素的帶動下持續提升；從短期來看，美聯儲降息預期的持續提升以及近期 CPI 等數據的短期刺激有望讓金價結束震盪重回上行趨勢，黃金及相關個股配置機會有望逐步顯現。

4. CRO 概念股漲幅居前。截至收盤，維亞生物 (01873) 漲 18.88%，報 1.7 港元；藥明生物 (02269) 漲 14.38%，報 26.65 港元；康龍化成 (03759) 漲 9.35%，報 16.6 港元；泰格醫藥 (03347) 漲 7.14%，報 37.5 港元。

華鑫證券指出，2024 年 12 月，生物安全法案尚未獲得美國兩院通過，2025 年中國 CRO 企業將獲得一些窗口期，而且美國總統更替之後，目前主要是增加關税，對於具備成本優勢的中國企業，目前加税幅度並不影響 CDMO 的競爭優勢，而且生物安全法案再通過的概率已顯著降低，海外製藥企業的顧慮會也會降低。國內訂單方面，2024 年醫藥投融資趨勢並非好轉，但已基本止跌。此外，預計更多 CRO 企業將積極擁抱 AI 技術，以尋求在競爭激烈的市場中提升競爭力。

5. 內房股集體走高。截至收盤，中國金茂 (00817) 漲 12.39%，報 1.27 港元；綠城中國 (03900) 漲 9.97%，報 12.8 港元；新城發展 (01030) 漲 8.02%，報 2.29 港元；碧桂園 (02007) 漲 7.22%，報 0.52 港元。

近期多地樓市熱度升温。麟評居住大數據研究院發佈的樓市監測數據顯示，從累計成交套數的數據同比看，1 至 2 月在重點監測的 14 城當中，12 個城市均上升。其中，一線城市的累計同比大於二線城市。上週，重點 10 城二手住宅成交量為 20024 套，同比上升 38.45%。從月內累計成交來看，2025 年 3 月 1 日至 9 日，重點 10 城二手住宅成交 21755 套，較 2024 年 3 月同期上漲 26%。

交銀國際認為，行業止跌回穩目標明確，低基數下關注後續 “小陽春” 樓市表現。2 月內地延續寬鬆的房地產政策導向。在中央層面，中央政治局會議再次強調要穩住樓市股市。儘管目前傳統淡季的影響仍未完全出清，但在低基數的背景下，該行預計 3 月小陽春成色可期，應持續關注各線城市之間、國/民企之間的分化情況。

熱門異動股

1. 長和 (00001) 放量下挫。截至收盤，跌 6.38%，報 46.25 港元。

長和此前公告稱與美國貝萊德牽頭的財團達成原則性協議，擬向該財團出售旗下和記港口集團 80% 的資產，轉讓其持有和運營的分佈於 23 個國家的 43 個港口及配套物流網絡，包括巴拿馬運河兩端的巴爾博亞和克里斯托瓦爾港口。有報道指出，貝萊德財團通過此次收購可深度嵌入全球貿易關鍵節點，而長和退出則可能受地緣政治壓力影響。

2. 越疆 (02432) 創新高後跳水。截至收盤，跌 6.35%，報 58.3 港元。

越疆科技此前發佈了全球首款 “靈巧操作 + 直膝行走” 具身智能人形機器人，能像人類一樣絲滑完成上述行為，雙臂操作精度達到 0.05mm，成為了全球雙臂操作能力和直膝行走步態 “最像人” 的人形機器人據越疆方面介紹，目前該款新品已開展國內一線車廠、電子製造廠、咖啡奶茶店的場景合作，並將於今年年中實現試產和批量。

3. 布魯可 (00325) 顯著上行。截至收盤，漲 11.83%，報 126.7 港元。

東北證券近期研報指出，布魯可產品定位為兒童玩具，核心 IP 如奧特曼、變形金剛等，其風格適用於未成年羣體尤其是正處於小學階段的男孩。雖然二者產品風格和人羣定位差異較大，但均利用盲盒這一形式實現了自身的快速發展，因此布魯可可以類比成兒童版的 “泡泡瑪特”。

4. 新東方-S(09901) 午後拉昇。截至收盤，漲 8.07%，報 39.5 港元。

中信證券此前指出，雖然出生人口到 K12 培訓人羣的傳導需要 6-7 年時間，但始於 2018 年的出生人口波動在今明年預計開始逐年影響培訓人羣大盤（不過隻影響入口年級，短期影響幅度有限），因此若政策對生育提振效果顯著，有望逐步扭轉 K12 培訓人羣大盤的預期，帶動長期估值上行。