Oracle's earnings fell short of expectations, but the performance guidance is optimistic. After a rise of about 6%, the stock price turned to decline | Earnings Report Insights

甲骨文週一美股盤後公佈第三財季業績。儘管公司對未來增長持樂觀態度，雲業務預訂量大幅增長，但整體營收和盈利未能達到華爾街預期，股價盤後一度漲約 6%，隨後轉跌。

以下為甲骨文 2025 財年第三財季財報要點：

1. 主要財務數據

營收：甲骨文第三財季調整後營收 141.3 億美元，同比增長 6%，低於分析師預期 143.9 億美元。

淨利潤：甲骨文第三財季淨利潤同比增長 22%， 達 29.4 億美元。

運營利潤率：甲骨文第三財季運營利潤率 44%，高於分析師預期 43.6%。

調整後運營利潤：甲骨文第三財季調整後運營利潤 62.0 億美元，低於分析師預期 62.5 億美元。

調整後 EPS：甲骨文第三財季調整後 EPS 為 1.47 美元，低於分析師預期 1.49 美元。

2. 分業務數據

雲營收：甲骨文第三財季雲營收為 62 億美元，低於分析師預期 63 億美元，按恆定匯率增長 25%。

雲基建營收：甲骨文第三財季雲基建營收為 27 億美元，同比增長 49%，分析師預期 27.1 億美元。

3.業績指引

資本開支：甲骨文預計 2025 財年資本開支大約為 160 億美元。

營收：甲骨文預計 2027 財年營收將增長大約 20%。

甲骨文盤後股價漲近 6% 後轉跌。

AI 需求推動雲基建擴張

作為雲市場的後進者，甲骨文一直在加速雲業務發展，以挑戰微軟和亞馬遜等行業巨頭。公司採取的主要策略是將 AI 技術整合到雲服務中，以提高大規模信息處理能力。

為支持這些數據密集型的 AI 服務，甲骨文正在戰略性地擴大其基礎設施，同時投資於數據中心和半導體技術。

AI 需求的快速增長成為公司雲業務的重要驅動力，但本季度雲營收及雲基建營收的表現仍稍遜於預期。

儘管數據未達市場預期，但財報顯示，甲骨文雲業務預訂量大幅增長，且甲骨文首席執行官 Safra Catz 依然看好未來增長前景，並預計 2026 財年公司營收將增長 15%，高於市場普遍預期的 12.6%。他表示：

“我們現已與多家全球領先科技公司簽署了雲協議，包括：OpenAI、xAI、Meta、英偉達和 AMD。我們預計，1300 億美元的銷售積壓將推動甲骨文在下一財年的整體收入增長 15%。”

甲骨文董事長 Larry Ellison 在聲明中強調：

“我們正按計劃在今年年底前使數據中心容量翻倍，客户需求創歷史新高。”

值得注意的是，今年 1 月，特朗普總統宣佈建設 AI 基礎設施，甲骨文、OpenAI 和軟銀共同參與。首個合作項目 “星際之門” 已在德克薩斯州啓動數據中心建設，Ellison 在白宮發佈會上透露，項目已在進行中。

TD Cowen 分析師在上週的一份報告中指出，甲骨文的數據中心租賃活動"近幾個月明顯加速"，其中大部分是為 “星際之門” 項目服務，部分則用於甲骨文自身的雲業務。

彭博分析師 Anurag Rana 在財報發佈前的報告中寫道："對生成式 AI 雲基礎設施的強勁需求以及與三大雲超級廠商的合作，可能會將甲骨文推升至第四大雲服務提供商的地位。"