Creating conditions for an interest rate hike in April? Japanese labor unions' "Shuntō" demand the highest wage increase since 1993

日本勞工正在尋求自 1993 年以來最大幅度的工資增長，這是否預示着日本經濟將迎來期待已久的 “工資 - 物價” 螺旋式上升？

日本最大的工會組織日本工會總聯合會（Rengo）週四表示，其成員工會要求今年平均加薪 6.09%，高於去年的 5.85%，也是三十多年來首次尋求超過 6% 的加薪幅度。代表小企業工人的工會甚至要求加薪 6.57%，高於去年的 5.97%。

Rengo 約代表日本各行各業的 680 萬工人。這一強勁的加薪要求，預示着即將到來的勞資談判結果可能超出預期。消息發佈後，日元兑美元匯率升至 147 附近。

大和研究所（Daiwa Institute of Research）高級經濟學家 Keiji Kanda 表示：

“工人們提出了更高的要求，因為他們知道企業正在考慮提高工資以留住員工。鑑於過去幾個月通貨膨脹加速，工人們也可能在尋求補償。”

政府與央行密切關注，工資談判或影響政策走向

持續的工資增長是日本政府和日本央行所尋求的需求驅動型良性經濟循環的關鍵組成部分。

去年的 3 月份，Rengo 發佈初步薪酬協議結果後幾天，日本央行 17 年來首次提高利率。首次統計顯示，主要代表大公司的約 770 個工會實現了平均 5.28% 的加薪，為 33 年來最大漲幅。

今年，Rengo 將在 3 月 14 日公佈第一批薪酬協議，比日本央行下一次政策決定提前五天，與去年的時間表相似。日本央行副行長 Shinichi Uchida 本週表示，基準利率仍將處於漸進上升的軌道上。

日本此次大規模的工資談判，正值日本央行尋求結束多年通縮之際。多數日本央行觀察人士預計，在 1 月份將利率上調至 0.5% 之後，該行將推遲到夏季才會再次加息。不過，超出預期的工資協議可能會提前加息時間，一些分析師認為 4 月/5 月的會議可能是一個潛在的窗口期。

Rengo 主席 Tomoko Yoshino 在新聞發佈會上表示：

“我們希望得到符合我們要求的成果。我感受到了中小企業工會對於今年工資談判的強烈意願。”

加薪能否緩解民眾不滿，提振首相支持率？

日本首相石破茂政府也將密切關注薪酬談判的進展，因為談判結果可能會影響公眾情緒，並在夏季選舉前左右高石破茂的支持率。目前，生活成本危機持續，日本 1 月份的總體通脹率達到 4%，日元疲軟推高了進口成本，減緩了可支配收入的增長。

儘管去年薪酬談判中工資漲幅創幾十年新高，但實際工資增長充其量只是不均衡的。日本勞動省的年度統計數據顯示，2024 年實際工資下降了 0.3%，連續三年下降。

據 Teikoku Databank 的一項調查顯示，超過 60% 的日本公司計劃今年提高工人的工資，以爭取招聘和留住員工。這一數字創歷史新高

然而，有分析指出，僅僅提高名義工資可能還不夠，實際工資的增長，才能真正提升民眾的購買力。

此外，即使工資上漲，企業能否將增加的成本轉嫁給消費者，而不影響自身盈利能力，也有待商榷。如果企業無法有效應對成本上升，可能會導致裁員或投資減少，從而抵消工資上漲帶來的積極影響。

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