This Artificial Intelligence (AI) Stock Has Delivered Bigger Gains Than Nvidia. It Could Soar Another 77%.

英偉達 是市場上最受歡迎的人工智能（AI）股票之一。該公司通過設計強大的顯卡和服務器系統，在 AI 技術的普及中發揮了開創性作用，使得公司能夠訓練和部署 AI 模型。

對英偉達顯卡的強勁需求導致公司在過去幾年中收入和盈利的顯著增長，從而使其股價大幅上漲。

NVDA 數據來源於 YCharts

然而，上述圖表也顯示英偉達在最近幾個月失去了動力。更具體地説，截至目前，英偉達的股票在過去三個月下跌了 8%。這可以歸因於多個因素，包括對英偉達芯片銷售給外國的提議限制、對 AI 支出放緩的擔憂，以及 DeepSeek 最近聲稱開發出一種低成本 AI 模型，這使得科技巨頭在昂貴硬件上花費的數十億變得值得懷疑。

現在，英偉達有很大機會克服這些挑戰並再次飆升。然而，投資者可能正在考慮其他選擇，以利用 AI 日益增長的採用率，試圖多樣化他們的投資組合。這就是 Ciena（CIEN 1.97%）進入視野的地方。

這家光網絡設備提供商在過去三個月中實現了 15% 的健康增長，顯著超過了英偉達。更重要的是，該股票還有上漲的空間。讓我們看看原因。

AI 驅動的網絡需求將推動 Ciena 的增長

隨着 AI 的出現，對快速網絡速度的需求增加，以便能夠快速訪問和傳輸大量數據進行處理。任何網絡速度的放緩都可能對 AI 模型的性能產生負面影響。不出所料，支持生成性 AI 應用的網絡設備銷售預計將在 2028 年前以 34% 的年增長率增長。

Ciena 已經開始從這一有利可圖的機會中受益，目睹了其光網絡設備訂單的強勁增長，這些設備能夠實現高速數據傳輸。雲服務提供商現在佔公司前 10 名客户中的四個。管理層在 2024 年 12 月的財報電話會議上的評論表明，雲服務提供商可能會在 AI 的推動下為公司帶來更大的影響。根據首席執行官 Gary Smith 的説法：“隨着雲和 AI 現在成為需求的主要驅動因素，我們相信帶寬增長將在未來幾年超過歷史水平。需要明確的是，AI 不僅僅是一個數據中心現象，它是為了從計算投資的巨大 AI 超級週期中獲利；流量已經從數據中心流出，並影響到網絡的所有部分。”

AI 驅動的網絡需求解釋了為什麼 Ciena 在上一季度的訂單高於其季度收入。公司原本預計訂單將低於其季度收入。然而，雲服務提供商在構建 AI 基礎設施方面的重大投資給 Ciena 帶來了提振。

投資者已經看到，未來三年對 AI 相關網絡設備的需求將快速增長。這解釋了為什麼 Ciena 預計其可尋址市場將在 2028 年前增加 120 億美元，達到 260 億美元。更重要的是，該公司已被多家第三方研究公司評為北美光網絡設備的頂級供應商，這意味着它在利用這一有利的最終市場機會方面處於穩固的位置。

穩健的財務增長應為更多股票上漲鋪平道路

Ciena 管理層預計，公司收入將在未來三年以 8% 至 11% 的年增長率增長，並在 2027 財年實現 15% 至 16% 的調整後營業利潤率。相比之下，Ciena 在 2024 財年的非 GAAP（調整後）營業利潤率為 9.7%。

公司收入和利潤率的強勁增長應為未來三年公司底線的可觀增長鋪平道路。這正是共識預期所暗示的。

CIEN 當前財年每股收益預期數據來源於 YCharts

上面的圖表清楚地表明，Ciena 的每股收益預計將從 2024 財年的每股 1.82 美元以相當健康的速度增長。如果公司在三年後確實實現每股 4.17 美元的收益，並在那時以 34 倍的市盈率交易，與科技股主導的 納斯達克 100 指數的市盈率相符，其股價可能在三年內躍升至 142 美元。

這代表着從當前水平上漲 77%，表明即使在過去幾個月的漲幅之後，這隻科技股仍然值得購買。