San Francisco Federal Reserve: The Federal Reserve is expected to make a "strong and systematic" response to U.S. inflation and employment conditions

智通財經 APP 獲悉，舊金山聯儲 (San Francisco Fed) 週一公佈的研究報告顯示，投資者和分析師預計美聯儲將對通脹和就業市場的變化作出 “強有力且系統的” 反應。該報告突顯出當前金融市場對美國經濟數據的敏感性。

美聯儲對經濟數據的反應在 2022 年明顯增強，首先是受通脹數據的推動，去年是受勞動力市場數據的推動，這是基於對專業預測和該地區聯儲最新《經濟快報》(economic Letter) 中公佈的債券市場走勢的看法的分析。

這一發現與美聯儲對通脹的實際反應相一致，2021 年美國通脹上升，但直到 2022 年才刺激美聯儲進行加息。這也與美聯儲對就業市場數據的反應相符，去年年中，就業市場數據明顯走弱，並在一定程度上促使美聯儲決定從去年 9 月開始將政策利率下調整整一個百分點。

美聯儲的目標政策利率目前在 4.25%-4.50% 之間。近期較弱的經濟數據，包括週五公佈的一項調查顯示，本月企業活動降至 17 個月低點，幫助堅定了市場對今年兩次降息 25 個基點的押注。

對經濟增長停滯的擔憂似乎超過了對通脹抬頭的擔憂，這一點在最近的調查中也很明顯，至少就市場對美聯儲將如何應對貨幣政策的押注而言是如此。

利率期貨合約目前的定價預期是，美聯儲今年首次降息將於 6 月進行，第二次最早將於 10 月進行。