Federal Reserve officials warn that uncertainty surrounding Trump's policies may affect inflation and economic outlook

智通財經 APP 獲悉，週四，多位美聯儲官員在公開講話中強調，儘管美國經濟整體表現穩健，通脹路徑仍存在不確定性，而特朗普政府的貿易、移民及財政政策可能對未來經濟走勢產生重大影響。

聖路易斯聯儲主席阿爾貝託·穆薩萊姆表示，美聯儲的貨幣政策應保持 “適度限制性”，直到通脹穩步迴歸 2% 目標。他警告稱，通脹回落的進程可能停滯甚至逆轉，風險偏向上行。

穆薩萊姆在紐約經濟俱樂部的演講中指出，美國經濟目前依然穩健，勞動力市場保持強勁，但未來政府政策的調整可能對經濟產生實質性影響。他強調：“在通脹迴歸目標之前，貨幣政策需要保持適度限制性，一旦通脹路徑得到確認，政策利率可逐步下調至中性水平。”

不過，他也表示，政策變化帶來的影響仍存不確定性。“貿易、移民、監管、財政和能源政策的各種變化，或其他經濟環境變化，可能會對經濟路徑產生重大影響。”

近期美國通脹數據有所回升，1 月消費者價格指數 (CPI) 顯示通脹超預期增長，這支持了美聯儲在降息問題上的謹慎立場。穆薩萊姆表示，從最新的通脹數據來看，“仍需要更多努力才能實現價格穩定。”

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克預計，美聯儲將在 2025 年降息兩次，但他承認，政策的不確定性增加了預測難度。他表示：“目前貨幣政策處於良好狀態，經濟依然強勁，但我們不能掉以輕心。”

博斯蒂克還指出，特朗普政府的政策可能會對通脹和經濟增長產生不同方向的影響，因此美聯儲需要保持耐心，等待更多數據確認趨勢。他認為，美國經濟具備進一步降息的空間，但必須在通脹和就業之間保持平衡。

博斯蒂克強調，不少企業對特朗普政府可能推出的新關税和税收政策持觀望態度。“部分企業認為減税和監管放鬆可能帶來利好，但也有人擔心貿易和移民政策變化會增加經營成本。” 他補充道：“企業普遍擔憂關税會推高成本，而大規模驅逐非法移民可能導致勞動力短缺，尤其是在建築業和休閒娛樂行業。”

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比也表達了對特朗普政府關税政策的擔憂。他表示，儘管美國通脹整體趨勢向好，若實施大規模關税，可能引發新的供應鏈衝擊，導致通脹回升。

他指出：“目前來看，CPI 數據不太理想，但預計即將公佈的個人消費支出 (PCE) 價格指數不會像 CPI 那樣令人沮喪。” 不過，他仍然強調，未來的政策不確定性是市場和美聯儲必須面對的問題。

古爾斯比表示，特朗普政府第一任期的關税政策對通脹影響有限，主要是因為範圍較窄且包含豁免條款。但如果新一輪關税覆蓋範圍更廣、税率更高，其影響可能類似於新冠疫情期間的供應鏈衝擊。“關税影響取決於涉及的國家數量及幅度。如果其規模接近新冠疫情時期的供應衝擊，那就值得警惕。”