亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta 刚刚给了英伟达好消息。但这是否意味着在 2 月 26 日之前买入该股票是明智之举？

近期股市似乎正处于一场风暴之中。在一月的最后几天，一家名为 DeepSeek 的中国初创公司发布了一款类似于 ChatGPT 的人工智能（AI）模型，震动了全球，并声称其 AI 是使用美国开发者不常用的传统架构进行训练的。

自 DeepSeek 出现以来，科技股普遍波动加剧，但没有哪只股票受到的打击像 Nvidia(NVDA 2.63%) 那么严重。投资者们惊慌失措，担心 Nvidia 的新芯片可能不再那么必要，考虑到 DeepSeek 的声明。

尽管围绕 Nvidia 未来前景的不确定性令人困惑，但该公司的几大合作伙伴已经开始透露 DeepSeek 如何影响他们自己的 AI 路线图。我将分析这些趋势，并评估它们可能对 Nvidia 产生的影响。

审视大型科技公司的 AI 基础设施计划

Nvidia 的财富主要来自其计算和网络业务，该业务销售被称为图形处理单元（GPU）的先进芯片。GPU 对于生成性 AI 应用至关重要，主要存放在大型数据中心中。

虽然 DeepSeek 声称其 AI 是使用 Nvidia 的旧 H800 GPU 构建的，但验证这一点的准确性一直很困难。尽管如此，Nvidia 的"七大巨头"同行都已报告了 2024 年全年的收益，并且它们的 AI 整体布局之间有一个共同的线索。

微软 率先宣布今年将在数据中心和其他 AI 基础设施项目上花费 800 亿美元。Meta Platforms 随后也公布了其激进的支出计划，暗示该公司今年的资本支出（capex）可能高达 650 亿美元。最后，Alphabet 和 Amazon 预计今年在 AI 资本支出上的总支出将达到 1800 亿美元。

从表面上看，大型科技公司今年上升的资本支出计划应该被视为对 Nvidia 的积极信号。然而，当 Nvidia 在 2 月 26 日报告收益时，有一件事我认为投资者需要特别关注。

图片来源：Getty Images。

投资者在 Nvidia 报告收益时应该关注什么？

投资者应该仔细聆听管理层关于我提到的大型科技公司支出的评论。虽然 Nvidia 不会捕获所有这些支出，但投资者仍然应该能够窥见"七大巨头"将分配多少资本支出给 Nvidia。

在我看来，了解这一点的最佳方法是查看 Nvidia 的财务指引。如果公司的增长率在加速，我会认为这是大型科技公司今年将重金投入 Nvidia 最新芯片架构的良好指标。但相反，如果 Nvidia 的指引显示增长明显放缓，可能是其最大客户仍在购买 Nvidia 的产品，但购买方式更加缓慢。

在 2 月 26 日之前，Nvidia 股票值得购买吗？

我很少鼓励投资时机的把握。作为长期投资者，在特定日期购买股票并不是最重要的因素。更重要的是重新评估你对持有股票的信心，只要你保持乐观，采用多年分批投资的策略通常是成功的秘诀。

这是一个罕见的机会，我认为在收益发布前买入 Nvidia 的下跌可能是一个不错的选择。

NVDA 数据来源于 YCharts

考虑到历史数据显示 Nvidia 股票在第四季度收益发布后确实会上涨，加上大型科技公司今年的资本支出计划，以及 DeepSeek 抛售后的股价回升，我对 Nvidia 股票目前是一个有利可图的机会持谨慎乐观态度。