Gold prices plummeted on Friday, and it's not just because of the Russia-Ukraine situation

在連續七週上漲並創下歷史高位後，週五金價遭遇重挫，創下本輪上漲以來的最大單日跌幅。

這一突變背後，不僅有俄烏局勢面臨轉機的擾動，同時市場也在權衡美國總統特朗普的關税措施以及美聯儲降息週期存在的變數。

週五，黃金價格大幅回落，COMEX 黃金期貨跌 1.76%，報 2893.70 美元/盎司，現貨黃金尾盤跌 1.56%，報 2882.53 美元/盎司，創下自去年 12 月以來的最大單日跌幅，但全周依然累漲。

週五公佈的數據顯示，截至 2 月 11 日當週，基金經理將對黃金的看漲押注削減至四周低點。

媒體分析指出，越來越多的人猜測，特朗普威脅的新關税主要是作為談判工具，此前他下令對各國徵收對等關税，這一過程可能需要一段時間才能完成。

華爾街見聞此前提及，關税擔憂一度推動黃金市場持倉水平升至 2014 年以來第 91 百分位，與高盛估算的關税避險推動金價上漲 7% 的峯值預測一致。

高盛大宗商品研究團隊表示，如果關税不確定性消退，且市場持倉迴歸正常，金價可能會出現適度的戰術性回調。

本週，市場對美聯儲對降息預期也出現波動。週三，美國通脹數據火爆，進一步澆滅了市場對美聯儲今年降息的預期。而週五公佈的 1 月美國零售額在創下近兩年來最大跌幅，重新點燃了人們對美聯儲今年降息的押注。

從技術走勢上看，金價也有回調需要。目前為止，黃金在上升通道趨勢上部出現反轉，有可能回調至 21 日移動均線（2812 美元）。50 日移動均線仍然低得多，目前為 2717 美元，略高於趨勢通道低點。

對於週五金價大跌，高盛的裏克·普里沃羅茨基（Rick Privorotsky）提出了一個有趣的問題：“如果黃金牛市始於美國對俄羅斯資產的凍結......那麼如果俄羅斯資產解凍了，這是否會終結黃金牛市？

他的結論是：央行依然會繼續購金，因為先例已開。