Palantir Stock vs. Amazon Stock: A Wall Street Analyst Says Buy One and Sell the Other

Palantir Technologies(PLTR 0.44%) 和 Amazon(AMZN 0.63%) 在過去一年中超越了 S&P 500(^GSPC 1.04%)，隨着人工智能（AI）應用的增加，這兩家公司都將受益。但 Jefferies 的 Brent Thill 對 Palantir 給予了賣出評級，對 Amazon 給予了買入評級，具體如下：

• Thill 最近將 Palantir 的目標價格上調至每股 60 美元。這個預測仍然意味着相較於當前每股 117 美元的股價有 49% 的下行空間。
• Thill 最近將 Amazon 的目標價格設定為每股 275 美元。這個預測意味着相較於當前每股 230 美元的股價有 20% 的上行空間。

更廣泛地説，華爾街的看法也大致相同。Palantir 的中位目標價格為每股 96 美元，意味着 18% 的下行空間，而 Amazon 的中位目標價格為每股 270 美元，意味着 17% 的上行空間。以下是投資者需要了解的關於這些 AI 股票的信息。

Palantir Technologies：Thill 估計股價可能下跌 49%

Palantir 報告的第四季度財務結果大幅超出華爾街的預期，營收和淨利潤均超出預期。其客户數量增長了 43%，達到 711 家，平均現有客户的支出增加了 20%。因此，營收增長了 36%，達到 8.28 億美元，銷售增長在商業和政府客户中加速。此外，非 GAAP 淨收入激增 75%，達到每稀釋股 0.14 美元。

Palantir 在人工智能（AI）平台市場具有特別強大的存在，這也是第四季度的主要動力來源。首席執行官 Alex Karp 表示：“我們的業務結果繼續令人驚訝，展示了我們在 AI 革命中心的日益深化的地位。”

在最近的一次 CNBC 採訪中，Jefferies 的 Brent Thill 稱讚 Palantir 的強大執行力，認為該公司在貨幣化 AI 方面比許多同行更有效。但他認為目前的估值不可持續。具體來説，Palantir 的前瞻市銷率（PS）為 56。Thill 表示，沒有任何軟件公司能夠持續保持如此高的倍數。

他將 Palantir 與 Snowflake 進行了有趣的類比。該股票在 2021 年 11 月的前瞻市銷率（P/S）超過 55，但 Snowflake 的股價在接下來的六個月內下跌了 70%。這對 Palantir 的股東來説尤其不祥，因為 Snowflake 當時的季度銷售增長超過 100%，即使其股價開始崩潰。相比之下，Palantir 在最近一個季度的季度銷售增長低於 40%。

這並不意味着 Palantir 的股價會出現 70% 的修正。但潛在投資者在當前估值下追逐該股票時應保持謹慎。

我認為未來會出現更好的買入機會。此外，對於那些對大幅回撤感到不安的現有股東，應該考慮出售一些股票，特別是如果他們在 Palantir 中持有大量頭寸的話。

Amazon：Thill 估計股價可能上漲 20%

Amazon 報告的第四季度業績超出預期，營收增長 10%，達到 1880 億美元，雲計算和廣告服務的勢頭良好。同時，GAAP 淨收入增長 86%，達到每稀釋股 1.86 美元，運營利潤率因物流效率的提高而擴大了 350 個基點。

然而，Amazon 給出的指引未能達到預期。公司預計第一季度營收僅增長 7%，因為強勢美元帶來了匯率兑換的壓力。此外，公司預計運營收入僅增長 5%，因為對人工智能和物流能力的投資影響了利潤率。報告發布後，股價下跌，投資者對管理層的前景進行了思考。

對更高的運營費用和資本支出的擔憂被誇大了。這些支出將為未來幾年的可持續增長奠定基礎。Amazon 在中國以外運營着最大的電子商務市場，而 Amazon Web Services 是全球最大的公共雲。對物流能力和 AI 基礎設施的投資將進一步鞏固其在這些市場的地位。

確實，Jefferies 的 Brent Thill 最近告訴 CNBC，投資者應該預期未來幾個季度的利潤率會降低。但他相信這些暫時的阻力最終會轉化為強勁的銷售增長和更高的利潤率。他補充道：“當你在雲計算中擁有 50% 的市場份額時，你在 AI 方面就有巨大的優勢。”

華爾街預計 Amazon 的收益在未來兩年將以每年 17% 的速度增長。這使得其當前的估值為 41 倍收益看起來有些昂貴。但我認為分析師低估了收益增長。

在過去六個季度中，Amazon 的收益平均超出共識預期 29%（以美元計）。如果這種模式繼續下去，股價在事後看來將顯得便宜。耐心的投資者應該感到舒適，今天可以購買一些股票。