SMIC Q4 revenue increased by 31.0%, while net profit attributable to shareholders decreased by 13.5% year-on-year | Financial Report Insights

受益於銷售晶圓數量增加、產能利用率提高，中芯國際 2024 年 Q4 營業總收入、營業利潤、利潤總額同比均實現兩位數增加；2024 全年收入首次突破 80 億美元。淨利潤同比下降，主要是由於資金收益下降所致。

由於新增產能並且相應產能驗證需要時間，公司當季產能利用率以及出貨量均受到影響。

公司預計 2025 年第一季度收入環比增長 6% 至 8%，毛利率 19%-21%。預計 2025 銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與上一年相比大致持平（73.3 億美元）。

11 日，中芯國際發佈 2024 年第四季度業績快報：

1）主要財務數據：

• 營收：Q4 營業總收入達 159.17 億元，較去年同期的 121.52 億元增長 31.0%。銷售收入超過 22 億美元，環比增長 1.7%。
• 利潤：Q4 公司實現營業利潤 27.46 億元，同比增長 57.8%；利潤總額 27.38 億元，同比增長 63.9%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為 9.92 億元，同比下降 13.5%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為 4.46 億元，同比下降 45.3%。
• 毛利率：四季度毛利率為 22.6%，環比上升 2.1 個百分點。
• 基本每股收益：第四季度，公司基本每股收益為 0.12 元/股，同比下降 14.3%。

全年來看，2024 年度中芯國際銷售收入為 577.96 億元（80.3 億美元），同比 2023 年增長 27.7%，這也是中芯國際全年收入首次突破 80 億美元。歸屬於上市公司股東的淨利潤為 36.99 億元，同比下降 23.3%。2024 年公司毛利率為 18%。

公司表示，2024 年第四季度營業總收入、營業利潤、利潤總額較上年同期增加，主要是由於銷售晶圓數量增加、產能利用率提高及產品組合變化所致。2024 年第四季度歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤較上年同期下降，主要是由於資金收益下降所致。

2）業務營收數據：

• 分應用看：智能手機收入佔比為 24.2%，與 Q3 基本持平；計算機與平板收入佔比為 19.1%，佔比環比 Q3 提升 2.7 個百分點，互聯與可穿戴應用收入佔比為 8.3%。
• 分尺寸看：8 英寸晶圓營收佔比同比下滑至 19.4%，12 英寸晶圓營收佔比上升達 80.6%。

另據此前觀測，工業與汽車市場應用行業需求是最弱的環節，而在第四季度，中芯國際工業與汽車應用收入佔比反彈，環比、同比均有提升。在中芯國際 2024 年第三季度業績會上，趙海軍曾表示，隨着北歐主要汽車供應商以及中國光伏、電池客户的庫存進一步消耗，預計 2025 年對中芯國際及其他同行將會有正面的收入推動。

Q4 資本支出增加，擴產致產能利用率下降

關鍵運營指標方面，由於新廠開辦，2024 年第四季度中芯國際資本支出為 16.6 億美元，較 Q3 增加約 4.8 億美元。2024 年資本開支為 73.3 億美元。

公告顯示，其月產能從 2024 年第三季季末 88.42 萬片摺合 8 英寸標準邏輯，進一步增加至 2024 年第四季季末的 94.76 萬片。

產能利用率則從 Q3 的 90.4% 降至 Q4 的 85.5%；Q4 銷售晶圓數量摺合 8 英寸標準邏輯為 199 萬片，環比減少約 6.1%。正如中芯國際聯席 CEO 趙海軍此前預計，2024Q4 由於新增產能並且相應產能驗證需要時間，當季產能利用率以及出貨量均受到影響。

2025 指引收入優於同業

展望未來，中芯國際對 2025 年業績保持謹慎樂觀。短期內，公司預計 2025 年第一季度銷售收入環比增長 6-8%，毛利率在 19%-21% 之間。公司預計 2025 年銷售收入增幅將高於可比同業的平均值，資本開支與上一年相比大致持平（即約為 73.3 億美元）。

趙海軍此前表示，2024 年的訂單增量是一個高峰，預計 2025 年仍會有增量，但同比將會減少。從應用來看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴等應用將實現成長，不過價格將會有所鬆動。

趙海軍還提醒，現階段晶圓製造行業整體存在明顯的產能過剩，預計 2025 年這一狀況不會有顯著好轉，對晶圓廠而言需充分與終端客户溝通開發新產品，以產品技術規格和質量的提升應對市場變化。

截至今日收盤，中芯國際 A、H 股分別收跌 2.88%、5.23%，分別報 100.86 元/股和 45.3 港元/股。