Meta May Finally Have a Product Hit. Is It a Game-Changer For the Stock?

Meta Platforms（META 0.10%）是全球最成功和最有價值的公司之一，但它可能因失敗而聞名，和因成功一樣。

Meta 在元宇宙上的重大投資並不順利，公司似乎浪費了數十億甚至數百億美元來實現這一目標。2014 年以 190 億美元收購 WhatsApp 時，可能支付了過高的價格，而其在社交媒體上的最大產品成功最近都是借鑑而來，比如從 Snapchat 借來的 Stories 和從 TikTok 借來的 Reels。

儘管如此，該公司已經建立了全球最大的社交媒體平台和僅次於谷歌搜索的廣告業務，這使得 Meta 成為了一台不可阻擋的現金奶牛。現在，在努力將 VR 頭顯推向主流近十年後，Meta 似乎找到了一個真正有潛力的熱門產品。

根據《The Verge》的報道，首席執行官馬克·扎克伯格告訴員工，公司在 2024 年售出了超過 100 萬副 Meta AI 眼鏡，這是與 Ray-Ban 合作開發的視覺技術。

現在，扎克伯格認為眼鏡的銷量可能從 100 萬副增加到高達 500 萬副。

圖片來源：Meta Platforms。

智能眼鏡對 Meta 的意義

廣告幾乎佔據了 Meta 所有的收入，這在其整個歷史上都是如此。在 2024 年，Meta 的廣告收入為 1606 億美元，總收入為 1645 億美元，其中來自 Reality Labs 的收入為 21 億美元，該部門包括像智能眼鏡這樣的 AI 產品。

扎克伯格在財報電話會議上談到了眼鏡的潛力，表示：“我們的 Ray-Ban Meta AI 眼鏡非常受歡迎。” 他還為新產品設定了賭注，稱 2025 年將是決定 Meta AI 眼鏡是否能成為最終能銷售數億單位的產品的一年。

多年來，扎克伯格一直堅持認為，公司需要控制下一個計算平台，因為在移動和智能手機領域不得不遵循 蘋果 的規則。

在對元宇宙的投資失敗後，Meta AI 眼鏡現在是其擁有一個有意義的硬件平台的最佳選擇，無論它是否能成為下一個主導的計算平台，還是為 Meta 提供多個其他收入來源，包括遊戲和自己的應用商店版本，貨幣化 AI 功能，銷售廣告，以及擴大其社交媒體平台及互動的更大生態系統。

扎克伯格對 AI 眼鏡的前景非常樂觀，他表示：“我很難想象十年或更久之後，所有的眼鏡基本上都不會是 AI 眼鏡。”

Meta 股票值得購買嗎？

大多數 “七大奇蹟” 股票都有一個主要業務佔據其收入的大部分，但對於 Meta 來説尤其如此，因為廣告幾乎佔據了其所有收入。

多元化業務將使公司更具韌性，並在數字廣告這一週期性業務回落時提供另一個可以依賴的收入來源。

現在還為時已晚，無法判斷 Meta AI 眼鏡是否會成為扎克伯格所希望的熱門產品。Meta 並不需要眼鏡成為熱門產品。廣告業務在未來幾年將繼續遠超它，但找到一個硬件平台可能會幫助股票達到下一個水平。

無論是否有眼鏡，Meta 股票都是值得購買的。該公司享有多項競爭優勢，包括龐大的用户基礎，這推動了其廣告業務，並且其交易價格僅比 標準普爾 500 指數 略高，儘管其增長速度遠快於該指數。然而，建立一個主流的硬件平台將為公司在 Reality Labs 的努力提供合理性，並幫助推動未來十年的業務增長。如果能夠實現，這將是公司的一次重大勝利。